O analista de mercado financeiro da Niterói Prev, ao analisar as oportunidades de alocação de recursos no mercado acionário, deve considerar não apenas os fundamentos econômico-financeiros das empresas, mas também os aspectos societários e os níveis de governança corporativa a que as companhias estão submetidas, especialmente no que tange ao seu relacionamento com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e à adesão a segmentos especiais de listagem da B3, como o Novo Mercado. Com base nessa análise, é fundamental avaliar o alinhamento de interesses entre acionistas controladores e minoritários, a estrutura de capital da companhia e o nível de transparência exigido, especialmente quando se trata de sociedades de capital aberto. Diante desse contexto, assinale a afirmativa correta.

O analista de mercado financeiro da Niterói Prev, autarquia responsável pela gestão dos recursos previdenciários do município, foi incumbido de avaliar propostas de investimento dos recursos do fundo de reserva. A Diretoria de Investimentos exige que a análise contemple métodos tradicionais de avaliação de projetos para a tomada de decisão. Em estudo recente, dois projetos privados foram apresentados como alternativa de aplicação dos recursos: Projeto X e Projeto Y. Ambos requerem o mesmo investimento inicial de R$ 300.000,00 e duração de cinco anos. O custo de capital (WACC) considerado para análise é de 10% ao ano. Os fluxos de caixa esperados são:



Considerando a avaliação dos projetos conforme os métodos clássicos de análise de investimentos, assinale a alternativa correta.

No exercício de suas atribuições, o analista de mercado financeiro da Niterói Prev realiza estudos estatísticos com o objetivo de compreender a relação entre o desempenho dos ativos da carteira própria do instituto e os principais índices de referência do mercado. Esse tipo de análise é fundamental para embasar decisões de alocação estratégica de recursos e gestão de risco. Em um dos relatórios produzidos, o analista reuniu os seguintes dados mensais sobre o retorno de um ativo específico (Y) e o retorno de um índice de mercado (X), ao longo de cinco meses; analise-os



Com base nos conceitos de correlação e regressão linear simples, assinale a alternativa correta.

O analista de mercado financeiro de uma previdência social municipal é responsável por avaliar a rentabilidade e o risco dos ativos que compõem a carteira do fundo previdenciário. Para isso, ele utiliza ferramentas da moderna teoria de finanças, especialmente o modelo de precificação de ativos financeiros – CAPM (Capital Asset Pricing Model), a fim de estimar os retornos esperados com base no risco sistemático de mercado. O objetivo é assegurar que os investimentos estejam compatíveis com a política de investimentos do Regime Próprio de Previdência Social (RPPS), respeitando a relação riscoretorno para garantir a solvência e o equilíbrio atuarial no longo prazo. Em uma das análises realizadas, o analista se deparou com os seguintes dados de mercado para três ativos em carteira; analise-os.



Além disso, o retorno realizado dos ativos no último ano foi:
• Ativo A: 10,2%; • Ativo B: 13,0%; e • Ativo C: 14,5%.
Com base na teoria do risco-retorno e no modelo CAPM, analise as afirmativas a seguir.

I. O Ativo A apresentou um desempenho superior ao previsto pelo CAPM, indicando um retorno ajustado ao risco acima do esperado.
II. O Ativo B apresentou retorno inferior ao previsto pelo CAPM, o que pode indicar subprecificação ou risco não sistemático elevado.
III. O Ativo C apresentou exatamente o retorno previsto pelo CAPM, sugerindo equilíbrio entre risco e retorno.
IV. De acordo com a teoria risco-retorno, ativos com beta maior tendem a oferecer retorno esperado maior, mas com maior volatilidade.


Está correto o que se afirma em

O analista de mercado financeiro da Niterói Prev, no exercício de suas atribuições legais, deve identificar riscos regulatórios e falhas de mercado que possam impactar os investimentos e a eficiência operacional das entidades prestadoras de serviços públicos ou de interesse coletivo. Sua missão inclui avaliar estruturas de mercado e contratos terceirizados que envolvam recursos do fundo previdenciário, contribuindo para decisões seguras e alinhadas ao interesse público. Em uma análise de mercado, o analista se depara com um setor essencial à população, caracterizado por barreiras à entrada, altos custos fixos e atuação de uma única firma prestadora do serviço. Simultaneamente, observa problemas contratuais recorrentes entre gestores públicos e empresas terceirizadas: desempenho inferior ao esperado, mesmo com metas estabelecidas e dificuldade de verificar o esforço real dos contratados. Além disso, constata a repetida contratação de empresas com histórico insatisfatório, sob a alegação de que são as únicas. Com base nesse cenário, analise as afirmativas a seguir.

I. O setor descrito apresenta características típicas de monopólio natural, sendo a regulação econômica uma forma de evitar preços abusivos e ineficiências alocativas.

II. A dificuldade em monitorar o esforço dos contratados caracteriza um problema de risco moral, típico de relações de agência com assimetria de informação pós-contratual.

III. A contratação de empresas com histórico ruim por alegada ausência de alternativas pode indicar seleção adversa, onde os maus agentes são preferidos ou sobrevivem no mercado.

IV. O cenário descrito não configura problema do agente principal, pois o poder de decisão está exclusivamente com o contratante público, não havendo assimetria de interesses.

Está correto o que se afirma em

O analista de mercado financeiro da Niterói Prev deve analisar a situação fiscal de uma entidade governamental para avaliar seu impacto nas finanças públicas e em possíveis investimentos. Em um exercício recente, a equipe da Niterói Prev obteve os seguintes dados sobre o orçamento da cidade de Niterói no ano de 2024:

• Receitas totais: R$ 1.500.000.000,00; • Despesas totais: R$ 1.750.000.000,00; • Dívida ativa: R$ 500.000.000,00; • Superavit primário: R$ 50.000.000,00.
Com base nesses dados, assinale a alternativa correta sobre o deficit fiscal da cidade de Niterói para o ano de 2024.

Segundo a Anbima (2022), o analista de mercado financeiro é responsável por estudar e interpretar informações econômicas, financeiras e de mercado para subsidiar a tomada de decisão de investimentos, seja na escolha de ativos de renda fixa, renda variável, derivativos ou fundos. No contexto da previdência privada, o profissional deve, além de buscar o maior retorno possível para o investidor, respeitar o perfil de risco estabelecido no regulamento dos fundos de previdência, que visa garantir a aposentadoria dos participantes. A gestão prudente é crucial, considerando que esses produtos possuem características de longo prazo e impacto direto na segurança financeira futura dos clientes. Assim, em mercados voláteis como o brasileiro, o papel do analista ganha ainda mais relevância na busca do equilíbrio entre rentabilidade e preservação de capital no longo prazo. André, analista financeiro de uma instituição que administra diversos fundos de previdência públicos, precisa tomar uma decisão. Recentemente, o cenário econômico se tornou mais instável: o Banco Central aumentou a taxa Selic para conter a inflação, o mercado de ações entrou em queda e o dólar apresentou forte volatilidade. Um dos fundos sob responsabilidade de André tem como meta adotar ações/decisões que envolvam o perfil moderado, buscando crescimento do capital no longo prazo, mas aceitando certa exposição ao risco. Diante do novo cenário, ele precisa rever a alocação dos ativos do fundo para preservar o equilíbrio entre risco e retorno. Dentre as alternativas em estudo, André considera:

• Aumentar a exposição em títulos públicos atrelados à inflação (Tesouro IPCA+);
• Reduzir a participação em ações de alta volatilidade; e
• Inserir fundos multimercado de gestão ativa para capturar oportunidades em diferentes mercados.


Com base no caso hipotético, trata-se da decisão mais adequada para André tomar, considerando as boas práticas de gestão de fundos de previdência com perfil moderado:

Entende-se por política cambial, o conjunto de medidas que define o regime de taxas de câmbio e regulamenta as operações de câmbio. Em cenários econômicos específicos, o Banco Central do Brasil pode atuar diretamente no mercado de câmbio, comprando e vendendo moeda estrangeira de forma ocasional e limitada, para conter movimentos desordenados da taxa de câmbio. Essa atuação da autoridade cambial altera a paridade entre a moeda nacional e a moeda estrangeira negociada. Por outro lado, os Fundos de Investimentos em BDR (Brazilian Depositary Receipts) – Ações são fundos que investem em BDRs, que são certificados representando ações de empresas estrangeiras negociadas no Brasil. Esses fundos oferecem oportunidades de diversificação internacional sem a necessidade de operar diretamente em bolsas estrangeiras, proporcionando acesso ao mercado global de ações. Considerando as informações disponibilizadas anteriormente e, ainda, sobre as variações cambiais e os possíveis impactos sobre investimentos, assinale a afirmativa correta.

Sobre as relações que podem ser estabelecidas entre deficits públicos apurados pelo ente federativo, política fiscal e o respectivo Regime Próprio de Previdência Social (RPPS), analise as afirmativas a seguir.

I. O deficit público do ente federativo e o RPPS estão interligados, pois o ente público é responsável pela cobertura de eventuais insuficiências financeiras do respectivo RPPS, decorrentes do pagamento de benefícios previdenciários, podendo impactar negativamente, ainda mais, as contas públicas.

II. Aumento das despesas com previdência pode levar a um maior deficit fiscal, exigindo medidas como corte de gastos em outras áreas ou aumento de tributos.

III. O RPPS dos servidores titulares de cargos efetivos terá caráter contributivo e solidário, mediante contribuição exclusiva de servidores ativos, de aposentados e de pensionistas, por isso não há qualquer relação entre RPPS, política fiscal e deficit público do ente federativo.

Está INCORRETO o que se afirma em

Teoria dos Mercados Contestáveis

A Teoria dos Mercados Contestáveis (TMC) poderia ser enquadrada no conjunto de abordagens que, partindo do pressuposto do comportamento maximizador de lucros da firma, garante que o processo de seleção natural em economias descentralizadas leva à emergência de estruturas ótimas de mercado, no longo prazo. Utilizando as próprias palavras de Baumol: “embora as estruturas industriais que emergem na realidade não sejam sempre aquelas que minimizam custos, constituem aproximações razoáveis da estrutura eficiente” (BAUMOL, 1982, p. 8). Essa visão reafirma posturas anteriores como as de McGee (1974) e do próprio Baumol e Fischer (1978), segundo as quais, exceto para indústrias dominadas por controles estatais, pode se esperar que as estruturas de mercado apresentem uma forte correspondência com as formas mais econômicas. Na abordagem da TMC, o critério de seleção é o mínimo custo e o processo seletivo se dá pela força da concorrência potencial, e não pela entrada efetiva de novas firmas, como ocorre na microeconomia tradicional. Um mercado é dito contestável se as firmas estabelecidas são vulneráveis à entrada do tipo hit and run. Isto quer dizer que face à perspectiva de obter lucros extraeconômicos, firmas concorrentes potenciais poderão ser atraídas para esse mercado, beneficiar-se do lucro, antes que as empresas estabelecidas possam alterar seus preços se, se necessário, sair do negócio. Para que isto seja possível, não pode haver barreiras à entrada, de qualquer espécie, nem custos para saída (sun costs).
(Estudos Econômicos. São Paulo. v. 20, nº1, p. 5-28, Jan. – Abril. 1990. Adaptado.)

Com base nas informações disponibilizadas anteriormente e, ainda, conhecimentos adicionais sobre contestabilidade; barreiras à entrada; P & D; e adoção de novas tecnologias, assinale a afirmativa INCORRETA. 

A Lei nº 9.717/1998, com o advento da Emenda Constitucional nº 103/2019 (caput do artigo 9º), adquiriu status de Lei Complementar e desempenha papel essencial ao estabelecer as regras gerais para a organização e para o funcionamento dos Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS). De acordo com o inciso IV do art. 6º da lei citada, a aplicação dos recursos previdenciários sob a responsabilidade do fundo integrado de bens, direitos e ativos com finalidade previdenciária deve ser realizada de acordo com as normas estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Desde 1999, o CMN edita resoluções que tratam especificamente das aplicações e dos investimentos dos recursos dos RPPS.
(Nota Técnica SEI nº 123/2023/MPS. Adaptado.)

Considerando as informações disponibilizadas anteriormente e, ainda, conhecimentos macroeconômicos adicionais relativos a políticas monetárias, assinale a afirmativa correta.

Moana, analista de uma determinada autarquia gestora de Regime Próprio de Previdência Social (RPPS), no exercício de suas atribuições, no que concerne à avaliação das perspectivas de futuro, à busca de projeções assertivas para a instituição e à coordenação das atividades de negócios, sabe da importância de se conhecer a Teoria da Firma e as implicações práticas da incessante busca pela maximização do resultado (lucro). A respeito da Teoria da Firma e ciente de que a finalidade de um RPPS é garantir os direitos previdenciários dos servidores públicos, incluindo aposentadorias e pensões, no âmbito de cada ente federativo, assinale a afirmativa INCORRETA.

A relação entre empresas individuais e o mercado relevante, como um todo, é conhecida como estrutura de mercado. Apesar de não serem as únicas conhecidas e estudadas, quatro estruturas de mercado específicas têm sido tradicionalmente definidas; são elas: concorrência perfeita; monopólio, concorrência monopolista; e oligopólio. A estrutura monopolista em um extremo, comparada com a estrutura de concorrência perfeita no outro extremo, apresenta inúmeras características, entre as quais importa explicitar: somente uma empresa oferta o produto ou o serviço específico; inexistência ou baixíssima elasticidade cruzada da demanda (inexistência de produtos substitutos); nenhuma interdependência com outros concorrentes, pois uma única empresa atua no mercado; e barreiras à entrada de outras empresas similares. Considerando a estrutura característica de uma entidade gestora de Regime Próprio de Previdência Social (RPPS), a exemplo da Niterói Prev, assinale a afirmativa correta.

A Teoria Tradicional do Bem-Estar: da origem às críticas

Até o século XIX, os economistas tinham por responsabilidade não só explicar a economia mundial e fazer prognósticos sobre o futuro da economia, mas também estabelecer princípios de economia política, que direcionassem quais políticas poderiam levar ao bem-estar social ou ao empobrecimento. No século XX, apesar da continuidade do ideário sedimentado, surge outra vertente que vai contra esse pensamento, da qual se originou a Teoria Tradicional do Bem-Estar (HICKS, 1939). As correntes teóricas prevalecentes no século XX carregam como herança uma ciência econômica dominada, desde 1870, pela Teoria do Equilíbrio Geral (NAPOLEONI, 1979). Tal teoria tem como principal representante o economista e matemático Léon Walras e apresenta, implicitamente, um conceito de atividade econômica e de ciência econômica. O principal ponto a ser atendido por Walras era trazer um maior rigor matemático para assuntos de ordem econômica, que envolveriam a interação entre os agentes em diversos mercados e a tendência ao equilíbrio. A Teoria do Equilíbrio Walrasiana é uma das mais importantes teorias, com relação à distribuição de recursos em uma economia, e culminou no critério de eficiência de Pareto (AGAFANOW, 2007). Sob a ótica de Walras (1983), a utilização de método matemático nos estudos de economia política pura poderia resolver problemas relacionados a outras duas ciências: “economia aplicada” e “economia social” (WALRAS, 1983). De acordo com HICKS (1939), a economia do bem-estar defende a ideia de que a ciência econômica está limitada a atuar até o ponto de formular explicações universais, que não sofram juízos de valor, e considera que não cabe ao economista prescrever princípios políticos que dependam de escalas de valores sociais. Para os teóricos do bem-estar, as prescrições políticas poderiam carregar diferentes valores em distintos contextos, e isso impediria a constituição de regras ou explicações universais. Mas Colell et al (1995) apresentam como um princípio sólido da economia do bem-estar o fato de que uma formulação política não deve ser paternalista. Dessa forma, alternativas que estão diretamente ligadas aos gostos dos agentes não devem ser consideradas na formulação de políticas; apenas o valor das utilidades, das diferentes alternativas disponíveis em uma economia, deve ser considerado. Portanto, os aspectos relevantes para a formulação de políticas constituem um “conjunto de possibilidades de utilidades” e esse conjunto é que oferece, aos formuladores de políticas, as opções de ações para solucionar o problema-chave da economia do bem-estar, que é maximizar o bem-estar social. O economista e sociólogo Vilfredo Pareto publicou a sua obra “Manual de Economia Política” em 1906, na qual reconhece a importância e os avanços marginalistas com a teoria da utilidade, mas apresenta inquietações principalmente relacionadas a uma medida de bem-estar e à possibilidade de comparar níveis de bem-estar entre as pessoas (PARETO, 1996).
(Revista de Desenvolvimento Econômico – RDE. Ano XIX. v. 2. nº 38. Adaptado.)

Considerando as informações disponibilizadas anteriormente e, ainda, sobre equilíbrio geral e bem-estar, assinale a afirmativa INCORRETA.

Considerando as diferentes maneiras de mensuração do produto interno, assinale a afirmativa INCORRETA.

João, analista de mercado financeiro de uma autarquia gestora do Regime Próprio de Previdência Social (RPPS) de determinado município, tem por atribuição dar suporte na construção das estratégias competitivas e nos movimentos estratégicos da organização. Ele sabe que a economia de empresas extrai da teoria microeconômica aqueles conceitos e técnicas que permitem que os gestores selecionem a direção estratégica, aloquem os recursos disponíveis da organização de forma eficiente e respondam efetivamente a questões táticas. João tem plena consciência que as decisões, em âmbito geral, tomadas pelos gestores da organização, buscam, EXCETO:

Alguns conceitos fundamentais de microeconomia fornecem a base para a análise em economia gerencial. Quatro dos mais importantes conceitos são: oferta e demanda; análise marginal; Valor Presente Líquido (VPL); e significado e medição do risco. Sobre o conceito de demanda, especificamente quanto à curva de demanda individual e de mercado, assinale a afirmativa INCORRETA.

As lesões vesiculobolhosas são circunscritas, formadas por acúmulo de fluido no seu interior ou logo abaixo do epitélio. O herpesvírus é a principal lesão vesiculobolhosa presente na clínica da odontopediatria. Sobre o herpes simples, analise as afirmativas a seguir.

I. O quadro de gengivite herpética primária geralmente está associado a sinais prodrômicos de febre, irritabilidade, mialgia e linfadenopatia.
II. Alguns pacientes podem obter a cura definitiva da infecção herpética, com o uso de aciclovir durante a fase prodrômica da infecção primária.
III. Todos os pacientes contaminados durante a infecção primária sofrerão reativação viral sintomática.

Está correto o que se afirma apenas em

Uma raiz irrompida pode ser extraída usando-se uma ou duas técnicas principais: aberta ou fechada. A técnica correta para qualquer situação deve levar a uma extração atraumática. Cinco etapas gerais formam o procedimento de extração fechada. Para realizar uma exodontia fechada de forma adequada, é imprescindível seguir a ordem lógica das etapas; analise-as. 

1. Remoção do dente do alvéolo. 2. Luxação do dente com o fórceps. 3. Luxação do dente com elevador dental. 4.Divulsão do tecido mole inserido na porção cervical do dente. 5. Adaptação do fórceps ao dente.

A sequência está correta em

“O ácido fosfórico é o condicionador mais utilizado para adesão tanto a esmalte quanto a dentina. O esmalte condicionado deve estar ____________________ para formar uma forte ligação com resinas adesivas hidrofóbicas; a dentina condicionada deve estar ________________ para formar uma camada híbrida.” Assinale a alternativa que completa correta e sequencialmente a afirmativa anterior.