Alternativa correta: B - Ativo B.

Tema central: A questão aborda a análise de risco de investimentos financeiros, focando no conceito de coeficiente de variação para determinar qual ativo é mais arriscado. Este é um conceito importante em finanças, pois as decisões de investimento devem equilibrar retorno e risco, conforme destacado por Assaf Neto e Lima (2011).

Resumo teórico: O desvio-padrão é uma medida de dispersão que mostra o quanto os retornos dos ativos podem variar em relação à média esperada. O coeficiente de variação é a relação entre o desvio-padrão e o valor esperado, expressa em porcentagem, e é uma métrica que permite comparar o risco relativo dos ativos com retornos diferentes. Um coeficiente de variação mais alto indica maior risco relativo em relação ao retorno esperado.

Justificativa da alternativa correta: O ativo B possui o maior coeficiente de variação, de 0,8%, indicando que, em relação aos outros ativos, ele apresenta maior variabilidade de retorno em relação ao seu valor esperado. Isso significa que, para cada unidade de retorno esperado, o risco é maior.

Análise das alternativas incorretas:

• Ativo A: Possui um coeficiente de variação de 0,49%, que é menor que o do Ativo B, indicando menor risco relativo.
• Ativo C: Com um coeficiente de variação de 0,5%, também apresenta menos risco relativo que o Ativo B.
• Ativo D: O coeficiente de variação de 0,45% mostra que este ativo é menos arriscado que o Ativo B.
• Ativo E: Tem o menor coeficiente de variação, de 0,27%, sendo o menos arriscado de todos.

Ao examinar o coeficiente de variação, o Ativo B claramente emerge como o mais arriscado, pois, apesar de ter um desvio-padrão relativamente alto, seu valor esperado é menor comparado a outros ativos com variação similar.

Estratégia de interpretação: Ao analisar questões de risco de investimento, foque no coeficiente de variação para entender o risco relativo de ativos diferentes, especialmente em situações onde o valor esperado varia significativamente entre os ativos. Sempre que possível, evite focar apenas no desvio-padrão isoladamente, pois ele não reflete o risco relativo ao retorno.

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