A maior fonte de renda da população está na agricultura, na qual são cultivados soja, milho e trigo. Além destes, em menor quantidade, está o feijão, arroz, amendoim, batata, batata-doce, etc., e produtos hortifrutigranjeiros. 

Em meados de 1935, o lugar tornou-se conhecido quando foi concluído o estradão que ligou São Martinho, que era conhecido como Vila Nova da Serra, a Boa Vista do Buricá.

Foi elevado à categoria de município, desmembrado dos municípios de Santo Augusto, Três de Maio, Três Passos, Santa Rosa e Frederico Westphalen.

Os primeiros imigrantes que aportaram nas terras do município eram, na sua maioria, de origem germânica.

Sua denominação atual originou-se do Padroeiro "São Martinho", que foi um célebre bispo da Igreja Católica que viveu na França. O município é conhecido também como a cidade das flores.