Suponha que uma empresa tenha que tomar uma decisão de inve...

A alternativa correta é B - teoria q de Tobin.

Vamos explorar o tema central da questão. Esta questão aborda a decisão de investimento de uma empresa com base em critérios econômicos. O foco está na avaliação entre o valor de mercado do capital instalado e o custo de reposição desse capital. Trata-se de uma análise essencial para empresas que buscam maximizar seus retornos sobre os investimentos.

Teoria q de Tobin: A teoria q de Tobin sugere que o investimento de uma empresa é incentivado quando o valor de mercado de um ativo é maior que seu custo de reposição. O "q" de Tobin é a razão entre o valor de mercado do capital de uma empresa e o custo de reposição desse capital. Quando q é maior que 1, o mercado valoriza o capital mais do que seu custo de reposição, sugerindo que investir é uma boa decisão. Isso porque novos investimentos aumentam o valor da empresa. Este conceito é amplamente abordado em microeconomia e finanças corporativas e é uma ferramenta crucial para decisões de investimento.

Agora, vamos analisar as alternativas:

A - Curva de Lofer: Esta alternativa não está relacionada ao contexto da decisão de investimento baseado em valor de mercado e custo de reposição. A curva de Lofer não é um conceito amplamente reconhecido em microeconomia, o que a torna incorreta para esta questão.

C - Modelo de ciclo de vida: O modelo de ciclo de vida se refere ao comportamento de consumo e poupança dos indivíduos ao longo de suas vidas. Embora seja uma teoria econômica importante, não se aplica diretamente à decisão específica de investimento de capital por parte de uma empresa.

D - Princípio da equivalência ricardiana: Este princípio sugere que a política fiscal não afeta a economia como esperado, pois os agentes econômicos antecipam o impacto futuro da dívida pública. Ele não está relacionado com a decisão de investimento baseada em valor de mercado e custo de reposição do capital.

E - Modelo de alocação intertemporal de Fisher: Este modelo aborda as decisões de consumo em diferentes períodos, levando em consideração as taxas de juros. Embora relevante para a teoria do consumo e investimento, não se aplica diretamente ao conceito específico da "teoria q de Tobin".

Em resumo, a teoria q de Tobin é a única alternativa que se alinha com a decisão de investir baseada na comparação entre o valor de mercado e o custo de reposição do capital instalado, conforme apresentado no enunciado.

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Alternativa B.

O q de Tobin representa a razão entre o valor da firma e o valor de reposição dos ativos das empresas. Embora bastante utilizado nos EUA, o mercado de capitais brasileiro prefere outras métricas como o P/L (preço por lucro), o FV/Ebtida (valor da firma pela geração de caixa operacional simplificada) e o fluxo de caixa descontado para avaliar nossas companhias. 

O cálculo do q de Tobin também indica se as companhias estão sendo eficientes em seus investimentos. O indicador acima de 1 vez sinaliza que as companhias estão deixando de investir em projetos rentáveis, enquanto que o q abaixo de 1 vez mostra que as empresas estão alocando recursos em projetos que destroem valor. Por sua vez, as companhias com indicador próximo a 1 vez estão maximizando valor, pois aproveitam todas as oportunidades disponíveis.