Em uma economia que adota o sistema de taxas de câmbio fixa...

Para responder corretamente à questão, é importante entender o impacto de uma desvalorização cambial em um sistema de taxas de câmbio fixas. Quando falamos de desvalorização, nos referimos ao aumento do preço da moeda estrangeira em relação à moeda nacional.

Em um sistema de câmbio fixo, o Banco Central controla a taxa de câmbio. Quando ocorre uma desvalorização, isso significa que o Banco Central aumentou o preço da moeda estrangeira propositalmente. Esta política tem implicações significativas na balança de pagamentos, especialmente na balança comercial.

A alternativa correta é E - uma melhora do saldo da balança comercial do país com o exterior.

Justificativa da alternativa correta:

Com a desvalorização da moeda nacional, os produtos nacionais ficam mais baratos para os estrangeiros, enquanto os produtos importados ficam mais caros para os residentes do país. Essa mudança de preços tende a aumentar as exportações e a diminuir as importações, melhorando assim o saldo da balança comercial. Esse comportamento é amplamente estudado na literatura de economia, como nos trabalhos de Krugman e Obstfeld sobre comércio internacional.

Análise das alternativas incorretas:

A - a diminuição do saldo da conta corrente do balanço de pagamentos.

Essa alternativa está incorreta, pois a desvalorização tende a melhorar, e não a piorar, o saldo da conta corrente devido ao aumento das exportações e redução das importações.

B - uma saída líquida de capitais, já que a desvalorização da taxa de câmbio implica numa diminuição da taxa de juros interna em relação à internacional.

Essa afirmação é incorreta no contexto de câmbio fixo, pois a desvalorização não está vinculada a uma alteração das taxas de juros internas. Na verdade, a política do Banco Central é ajustar a taxa de câmbio sem alterar diretamente as taxas de juros.

C - a diminuição das reservas internacionais do país.

Embora em um sistema de câmbio fixo o Banco Central utilize reservas para manter a paridade, a questão se refere à desvalorização, que implica em aumento de reservas se as exportações são incentivadas.

D - o aumento dos gastos dos residentes do país em viagens para o exterior.

Com a desvalorização, os custos das viagens internacionais aumentam, o que tende a reduzir, e não aumentar, os gastos dos residentes em viagens para o exterior.

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Trabalhando-se com hipóteses, consideremos que em um dado momento gaste-se $1,00 (um dolar) para se adquirir R$1,00 (um real).
  Em um segundo momento, com a desvalorização da moeda nacional (citação feita pela questão), seriam necessários $0,50 (cinquenta centes de dolar) para comprar R$ 1,00 (um real). Neste caso, teríamos um estímulo à exportação e consequentemente uma valorização da balança de pagamento. Já que seria mais barato para o exportador comprar os produtos nacionais

a) Acho que não podemos afirmar isso já que o saldo das transações correntes dependerá também da balança de serviços e das transferencias unilaterais. E o saldo final do BP dependerá também dos capitas autonomos e erros e omissões.

b) Com o câmbio fixo, a politica fiscal é eficaz e considerando uma politica expansionista, o aumento dos gastos do governo e a redução de impostos desloca a curva IS para a direita elevando a renda e a taxa de juros, por isso ocorrerá a entrada de capitais externos e não a saída como afirma a alternativa. Com o cambio fixo a política monetaria é ineficaz.

c) Pelo contrário. O aumento das exportações resultará em aumento das reservas internacionais do país, já que vai entrar mais moeda estrangeira para ser trocada pelo Real.

d) O cambio desvalorizado perante o mercado internacionais dificulta viagens e gastos, já que será preciso mais Real por dólar.

Bons estudos

Acho que a b estaria certa se não fosse câmbio fixo. Mas como a questão diz câmbio fixo, supõe-se que os investidores não temerão uma temporária desvalorização cambial e não haverá fugas de capitais.