A redução do valor dos títulos prefixados decorre da exposição ao risco de mercado, enquanto a necessidade de alienar ativos por preços inferiores aos observados em condições usuais de negociação evidencia risco de liquidez.

A dificuldade de alienação dos ativos caracteriza risco de mercado, pois esse risco compreende as perdas decorrentes da impossibilidade de converter investimentos em recursos financeiros no prazo requerido.

A redução do valor dos títulos prefixados caracteriza risco de crédito, pois a elevação das taxas de juros aumenta a probabilidade de inadimplemento dos emissores.

A combinação entre redução do valor dos títulos e dificuldade de negociação dos ativos caracteriza risco sistêmico quando seus efeitos alcançam diferentes componentes da carteira do RPPS.

A elevação das taxas de juros modifica as condições de retorno das novas aplicações, sem alterar a avaliação dos títulos prefixados já integrantes da carteira.