Para compreender a questão, é essencial saber o que são ações ordinárias e como elas se posicionam entre as fontes de financiamento de uma empresa aberta. Ações ordinárias representam uma forma de captação de recursos em que os investidores se tornam sócios da empresa, participando dos lucros e das decisões, mas também assumindo riscos.

Tema central da questão: A questão aborda a natureza financeira das ações ordinárias, destacando o custo e o risco associado a elas como fonte de financiamento corporativo.

Resumo teórico: As ações ordinárias são títulos que conferem ao acionista direito a voto nas assembleias da empresa e participação nos resultados. Elas são uma parte importante do capital próprio de uma empresa. Ao contrário das ações preferenciais, os acionistas ordinários não têm prioridade na distribuição de dividendos, mas têm o direito de participar nas decisões da empresa, incluindo a eleição do conselho de administração.

As ações ordinárias são uma forma de financiamento que divide o risco, pois os investidores, como sócios, assumem os riscos do negócio em troca de possíveis retornos mais elevados.

Justificativa da alternativa correta (D): A alternativa D está correta porque, embora as ações ordinárias dividam o risco com a empresa, elas de fato representam um alto custo de financiamento. Isso ocorre porque, ao emitir ações ordinárias, a empresa está cedendo uma parte de seu controle e dos lucros futuros aos acionistas. Além disso, os dividendos pagos aos acionistas são, geralmente, mais caros do que o custo de dívida, especialmente quando se considera que os juros são dedutíveis para fins fiscais, mas os dividendos não são.

Análise das alternativas incorretas:

A - Têm prioridade nos dividendos: Incorreto. Os acionistas ordinários não têm prioridade nos dividendos. Essa prioridade é dada aos acionistas preferenciais.

B - Pode ser emitida a qualquer tempo não havendo nenhuma restrição legal ou financeira: Incorreto. A emissão de ações está sujeita a várias restrições, tanto legais quanto financeiras, inclusive aprovação em assembleia e registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no Brasil.

C - Tem natureza operacional: Incorreto. Ações ordinárias não têm natureza operacional. Elas são instrumentos de financiamento e não estão relacionadas diretamente às operações diárias da empresa.

E - Tem prazo indeterminado e não dá direito a voto: Incorreto. As ações ordinárias efetivamente têm prazo indeterminado, mas, ao contrário do que diz a alternativa, elas conferem direito a voto, que é uma das principais características dessas ações.

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