GABARITO: A.

38%.

Aumento de 15% sobre os 100% resultará em 115%.

Calculando o segundo aumento, de 20%, sobre os 115%, encontrará 23.

Assim, somando o aumento inicial de 15 com o aumento de 23 será possível encontrar o resultado (38).

Explicação simples usando o método dos R$ 100:

Imagine que o produto custa R$ 100,00 inicialmente.

1. Primeiro aumento de 15%:
   O produto ganha R$ 15,00 de aumento e passa a custar R$ 115,00.

2. Segundo aumento de 20% (aplicado sobre o novo valor):
   20% de R$ 115,00 é igual a R$ 23,00.
   O produto passa a custar: 115 + 23 = R$ 138,00.

Como o valor foi de R$ 100 para R$ 138, o aumento real acumulado foi de exatamente 38%.

GABARITO: A