La estructura "se estaban empezando a romper" (l.24) puede s...

Nos itens de 16 a 30, a seguir, são avaliados conhecimentos em língua espanhola.

Borrachera de dinero

1 Todo empezó en 2003, cuando el presidente de la

Reserva Federal, Alan Greenspan, empezó a hablar del

peligro de deflación, es decir, de una caída de los precios.

4 Ése es uno de los fenómenos más peligrosos en una

economía, porque si los precios caen, es que la gente no

consume. Así que Greenspan, con la ayuda de uno de sus

7 más cercanos asesores, Ben Bernanke, promovió una drástica

bajada del precio del dinero hasta el 1%. Eso supuso una

masiva inyección de liquidez en la economía y una relajación

10 del crédito. Greenspan, así, incumplió la que debe ser la

primera obligación de un banco central, que es “llevarse el

alcohol cuando la fiesta todavía no ha acabado”, por utilizar

13 la frase de William McChesney Martin, que dirigió el Banco

Central Americano en los años 50 y 60. El banco central

inyectó más dinero de la cuenta en EEUU. Y el resultado fue

16 una borrachera. Y de las grandes.

Con el exceso de liquidez, los bancos empezaron a

conceder créditos inmobiliarios a más y más gente. ¿Por

19 qué? Porque, con el precio del dinero oficial tan bajo, apenas

les quedaba margen de beneficios en las cuentas y depósitos.

La clave era crear hipotecas, en las que el cliente pagaba un

22 interés, con lo que el banco obtenía un beneficio.

Al principio, los grandes bancos rechazaron entrar

en ese juego, porque se estaban empezando a romper todas

25 las normas de control de riesgos. Pero, ante los avances de la

competencia, ellos también tuvieron que empezar a hacerlo.

Así, en poco tiempo, se estaban concediendo liars loans

28 (créditos mentirosos) a personas que no sólo no cumplían los

requisitos necesarios para acceder a ellos, sino que estaban

mintiendo sobre sus ingresos (frecuentemente, con el

31 respaldo de los bancos). Greenspan animó, además, a que los

estadounidenses tomaran hipotecas a renta variable, algo

poco frecuente en EEUU.

34 A su vez, los bancos vendían esas hipotecas. En

otras palabras: las transformaban en bonos y las colocaban

en el mercado de renta fija. Con esa estrategia, en teoría, se

37 diversificaba el riesgo. Y, para diversificarlo aún más,

empezaron a mezclar diferentes tipos de hipotecas y de

activos en un mismo bono. De esta manera, todos estaban

40 contentos. El consumidor, porque accedía a hipotecas

baratas, frecuentemente con un periodo de carencia de dos

años hasta que los intereses empezaban a variar. El banco,

43 porque tenía clientes y a su vez se deshacía de esas

hipotecas, algunas de las cuales, evidentemente, iban a

presentar problemas cuando la Reserva Federal subiera los

46 tipos de interés. Los tenedores de bonos, porque tenían

numerosos activos a su disposición que, además, podían

asegurar sin problemas, porque las agencias de calificación

49 de riesgos, que miden la solvencia de las emisiones, daban a

esos títulos calificaciones excelentes.

En esencia, eso fue lo que pasó. Todos estaban

52 comprando, vendiendo y asegurando unos bonos muy

peligrosos, y a su vez se estaban endeudando —

frecuentemente para adquirir más bonos — usando esos

55 bonos como garantía.

Internet: <www.elmundo.es> (con adaptaciones).

Juzgue los ítems de 16 a 30, de acuerdo con el texto de encima.