A política monetária depende do regime cambial adotado pelo país. Dentre os regimes cambiais existentes, pode ser citado o regime de câmbio livre.

Em um país que adota o regime de câmbio fixo, a autoridade cambial determina a taxa de câmbio. Nesse caso, os agentes autorizados a operar com câmbio compram e vendem a moeda estrangeira a um preço estipulado previamente.

No regime de câmbio livre, a taxa de câmbio é livremente pactuada pelos ofertantes e demandantes de moeda estrangeira.

Os instrumentos de política monetária, de modo geral, são as variáveis que a autoridade monetária controla diretamente. Dentre os instrumentos tradicionais de política monetária podem ser citados: redução ou aumento das alíquotas dos tributos e aumento ou redução dos gastos públicos.

No Brasil, uma das funções do Banco Central é ser banco dos bancos, e uma das maneiras que o Banco Central empresta dinheiro às instituições bancárias é através do redesconto ou assistência à liquidez.