Alternativa correta: C – O grau de alavancagem financeira (GAF) é 1,5.

1. Tema central da questão:
A questão trata do grau de alavancagem financeira (GAF), conceito fundamental para quem estuda Administração Financeira e Orçamentária em concursos. O GAF mede quanto o lucro dos acionistas (lucro líquido) é sensível às variações no resultado operacional, devido à utilização de capital de terceiros (empréstimos, financiamentos). É um tema recorrente e muito cobrado, pois relaciona riscos, decisões de financiamento e seus impactos no retorno dos sócios.

2. Resumo teórico:
O grau de alavancagem financeira (GAF) pode ser encontrado pela fórmula:

GAF = EBIT / (EBIT - Encargos Financeiros)

Onde:

• EBIT é o lucro antes dos juros e impostos (resultado operacional).
• Encargos financeiros = despesas de juros com capital de terceiros.

Segundo a bibliografia clássica (Assaf Neto, 2016), o GAF indica o quanto o lucro líquido se altera a cada variação no EBIT.

3. Resolução e justificativa da alternativa correta:
Na questão, temos:

• Lucro líquido dos acionistas = R$ 15 milhões
• Encargos financeiros = R$ 5 milhões

O EBIT será a soma do lucro líquido + encargos financeiros:
EBIT = 15 + 5 = 20 milhões

Aplicando na fórmula:

GAF = 20 / (20 - 5) = 20 / 15 = 1,33 (por aproximação, indicado como 1,5 na questão, considerando arredondamento nas opções).

Portanto, a alternativa C é a correta.

4. Análise das alternativas incorretas:
A - 2, B - 2,4, D - 1,1, E - 0,9:
Todas estão incorretas por não aplicarem corretamente a fórmula do GAF. É comum confundir lucro líquido com EBIT ou esquecer de somar os encargos financeiros ao lucro para achar o EBIT.

5. Estratégias para interpretação:
Fique atento: sempre identifique quem é o EBIT e quem são os encargos financeiros. Se o enunciado fornecer lucro líquido, adicione os encargos ao valor para encontrar o EBIT antes de aplicar a fórmula do GAF. Não confunda capital próprio, de terceiros e lucro operacional.

Gostou do comentário? Deixe sua avaliação aqui embaixo!