Alternativa Correta: B

Tema central: A questão trata da análise de investimentos e dos impactos de informações contábeis, especialmente a depreciação, na avaliação de projetos e nos resultados financeiros das empresas.

Resumo Teórico: Ao avaliar um investimento, utiliza-se normalmente a Demonstração de Resultados do Exercício (DRE) para calcular o lucro tributável. A depreciação é uma despesa contábil que reduz o lucro antes do imposto, diminuindo, assim, o valor do imposto de renda a ser pago. Isso ocorre porque a depreciação, embora não represente saída de caixa, é dedutível na apuração do lucro real segundo o art. 305 do RIR/2018 e conforme as normas do CPC 27.

Justificativa da Alternativa Correta (B): A alternativa B está correta porque mostra que a depreciação reduz o lucro do projeto, impactando o valor do imposto devido. Assim, ao depreciar um bem, a empresa paga menos imposto, pois o lucro contábil é menor, o que reflete fielmente a dinâmica dos investimentos na prática.

Análise das Alternativas Incorretas:

A – Errada. A TIR (Taxa Interna de Retorno) considera todo o capital investido, não apenas o capital próprio.

C – Errada. Se a rentabilidade do projeto for menor que a taxa de juros da dívida, ocorre alavancagem financeira negativa, não positiva.

D – Errada. O pressuposto da TIR é que os fluxos de caixa são reinvestidos à própria TIR, não à TMA.

E – Errada. O VPL tradicional não leva em conta opções reais; para isso, utiliza-se a análise de opções reais, um conceito mais avançado que o cálculo básico do VPL.

Estratégias de Interpretação: Atenção às palavras-chave e termos técnicos. Por exemplo, diferencie alavancagem financeira positiva e negativa, e fique atento ao uso correto dos conceitos como TIR e VPL. Sempre questione se a alternativa está de acordo com o que é ensinado pelas normas contábeis e financeiras oficiais.

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