Com relação aos resultados do modelo de precificação de ativ...

Alternativa Correta: C

Vamos explorar o tema central da questão, que é o Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM). Este modelo é fundamental na teoria financeira, pois ajuda a determinar o retorno esperado de um ativo com base em seu risco sistemático.

Resumo Teórico:

O CAPM calcula o retorno esperado de um ativo ou portfólio considerando o risco sistemático, medido pelo coeficiente beta (β). O beta indica a sensibilidade do retorno de um ativo em relação às variações do mercado como um todo. Um beta maior que 1 significa que o ativo tende a amplificar os movimentos do mercado, enquanto um beta menor que 1 significa que ele é menos volátil que o mercado.

O prêmio de risco, um conceito essencial no CAPM, é a compensação adicional que os investidores exigem por assumirem um risco além do retorno livre de risco, que geralmente é associado a títulos do governo.

Justificativa da Alternativa Correta (C):

A alternativa C está correta porque define corretamente o prêmio de risco. Este é de fato a remuneração que os investidores esperam por investir em ativos com risco maior que o de um investimento sem risco, como os títulos públicos. Essa expectativa de retorno adicional é proporcional ao risco assumido.

Análise das Alternativas Incorretas:

A - O valor de beta mede o risco sistemático, não o risco não sistemático. O risco não sistemático, também chamado de risco específico ou diversificável, pode ser eliminado através da diversificação de ativos.

B - A definição de beta está correta aqui, mas a alternativa é inadequada porque a questão busca o conceito de prêmio de risco tratado na alternativa C.

D - O retorno esperado de um ativo não é inversamente proporcional ao retorno esperado do mercado. Na verdade, o retorno esperado de um ativo é baseado no retorno livre de risco mais o prêmio de risco ajustado pelo beta do ativo, não em uma relação inversa.

E - A diversificação é uma estratégia fundamental para reduzir o risco não sistemático de uma carteira, refutando a afirmação dessa alternativa.

Para interpretar questões como essa com mais confiança, lembre-se de focar nos conceitos fundamentais e identificar definições precisas. Identifique palavras-chave que podem ajudar a distinguir entre o risco sistemático e não sistemático, e lembre-se de que a diversificação é uma ferramenta poderosa contra riscos específicos.

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Gabarito: C.

No contexto do CAPM (Modelo de Precificação de Ativos), o prêmio de risco representa a compensação adicional que os investidores esperam por assumir riscos ao investir em ativos mais arriscados em comparação com ativos considerados livres de risco. Isso é adicionado à taxa livre de risco para calcular a taxa de retorno exigida para um determinado ativo, refletindo o trade-off entre risco e retorno.