A política econômica conhecida como encilhamento, implementada no início da República no Brasil, deve ser compreendida no contexto das tentativas de modernização econômica e das tensões inerentes à transição do trabalho escravo para o trabalho livre. Sobre esse período, analise as assertivas abaixo:

I. A facilitação do crédito estava associada à tentativa de estimular a industrialização, ainda que tenha gerado efeitos inflacionários e práticas especulativas.
II. O Encilhamento caracterizou-se pela adoção de políticas monetárias restritivas, voltadas ao controle da inflação por meio da redução da circulação monetária.
III. A formação de empresas fictícias e a especulação na Bolsa de Valores evidenciam a ausência de mecanismos eficazes de regulação econômica no período.

Quais estão corretas?