O processo de tomada de decisões empresariais frequentement...
Sobre esse tipo de situação de tomada de decisão, assinale com V as afirmativas verdadeiras e com F as falsas.
( ) O espaço de soluções de um problema de tomada de decisão envolvendo objetivos conflitantes normalmente inclui soluções que, ao sofrer pequenas modificações, levam à melhoria de todos os objetivos simultaneamente. Tais soluções formam o conjunto de soluções eficientes do problema.
( ) Por meio de uma função-utilidade, é possível evitar a interferência de preferências subjetivas do tomador de decisão em um processo de tomada de decisão, assim permitindo a escolha da melhor solução de maneira objetiva.
( ) Em finanças, é usual considerar que a maximização do retorno esperado de um investimento seja um objetivo da tomada de decisão, enquanto a minimização da incerteza sobre o resultado do investimento (volatilidade) seja outro objetivo. É possível afirmar que, se uma solução pertencente ao espaço de soluções está associada a um maior retorno esperado quando comparada com outra solução, irá também estar associada a uma maior volatilidade.
( ) O risco associado à ocorrência de eventos extremos, ou seja, eventos de baixa probabilidade que causam grande impacto, deve ser tratado no processo de tomada de decisão por meio da construção de funções de densidade de probabilidade adequadas para representar a incerteza sobre a ocorrência de tais eventos. Tais funções de densidade de probabilidade irão permitir a determinação do valor esperado do retorno, bem como de sua volatilidade, diante desse risco.
Assinale a sequência correta.
Gabarito comentado
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Tema central: Processo Decisório com múltiplos objetivos, risco, incerteza e conceito de soluções eficientes (ótimas de Pareto).
Comentário:
Questões envolvendo teoria da decisão frequentemente cobram conhecimento técnico sobre escolhas multicritério, funções de utilidade, relação risco-retorno e modelagem de eventos extremos. Todas as assertivas apresentadas têm erros conceituais importantes, por isso a alternativa correta é D) F F F F.
Análise das afirmativas:
1ª Afirmativa – Soluções eficientes
O conjunto de soluções eficientes em problemas multicritério (baseando-se em Pareto) inclui situações em que melhorar um objetivo só é possível à custa de piorar outro. Se é possível aprimorar todos os objetivos simultaneamente, a solução não era eficiente! Ou seja, soluções eficientes NÃO permitem melhorias simultâneas em todos os critérios sem perdas. Falsa.
2ª Afirmativa – Função-utilidade e subjetividade
A função-utilidade é justamente o instrumento formal de expressar as preferências subjetivas do decisor. Ela não elimina subjetividade, mas registra e quantifica essas preferências no processo de decisão. Portanto, está errada.
3ª Afirmativa – Risco e retorno
No modelo de Markowitz e finanças, em geral existe relação positiva entre risco e retorno, mas não sempre. Pela diversificação, pode-se obter mais retorno com menos risco se os ativos não forem totalmente correlacionados. Então, a generalização feita é incorreta. Falsa.
4ª Afirmativa – Tratamento de eventos extremos
Eventos raros e de alto impacto (tail events) normalmente são subestimados por distribuições tradicionais (ex: Normal). Dificilmente o uso apenas de funções convencionais irá representar adequadamente esses riscos (vide autores como Nassim Taleb, “A Lógica do Cisne Negro”). Portanto, é equivocada.
Dicas para provas:
Fique atento a termos como “sempre”, “nunca”, e a generalizações absolutas. Avalie se o conceito técnico foi corretamente aplicado ou se há trocas sutis de termos (“eliminar subjetividade” x “incorporar subjetividade”). Certifique-se de lembrar das condições das soluções de Pareto e dos limites da modelagem matemática para eventos raros.
Gabarito: D) F F F F
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