Considere uma economia descrita pelas seguintes equações:

Curva de Phillips

π_t − π_t − 1 = −(u_t −0,08) 

Lei de Okun

u_t − u_t−1 = −0,3(g_y,t −0,02) 

Demanda Agregada

g_y,t  = g_m,t − π_t

Onde π_t é a taxa de inflação, π_t−1 é a taxa de inflação defasada em um período, u_t é a taxa de desemprego, u_t−1  é a taxa de desemprego defasada em um período, g_y,t é a taxa de crescimento do produto e g_m,t é a taxa de crescimento da moeda. Suponha que no período t − 1, a economia está em equilíbrio de médio prazo, com desemprego igual à taxa natural e a inflação constante igual a 5% ao ano. A partir do período t, o Banco Central deseja manter a inflação constante em 5% ao ano e o desemprego na taxa natural. Nessas condições, a taxa de crescimento da moeda g_m,t, compatível com esse objetivo, será