Ao avaliar a implantação de um Centro de Inovação
Tecnológica, o administrador financeiro utiliza o custo de capital para garantir que os projetos selecionados justifiquem o custo de oportunidade dos fundos
empregados e contribuam para a sustentabilidade
econômica da instituição.
Segundo a definição clássica, é correto afirmar que o
papel do Custo de Capital

Question

A QUESTÃO SE REFERE AO TEXTO
A SEGUIR.
O Instituto Federal do Amazonas (IFAM) projeta a implementação de um novo Centro de Inovação Tecnológica. Para viabilizar a aquisição dos equipamentos
laboratoriais de última geração, a reitoria avalia uma
proposta de financiamento junto a um organismo internacional de fomento, cujas condições são:- Valor do investimento inicial: R$ 2.400.000,00.
- Prazo de carência: 6 meses, com capitalização de juros no período.
- Prazo de amortização: 24 parcelas mensais e sucessivas após o período de carência.
- Taxa de juros nominal: 12% ao ano, com capitalização mensal.
- Sistema de amortização: a ser definido entre o Sistema de Amortização Constante (SAC) ou Sistema
Francês (Price).
- Fluxo de caixa operacional estimado: a operação
do Centro deve gerar uma economia de custos e
receitas de serviços tecnológicos da ordem de R$
120.000,00 por mês, durante 5 anos, a partir da instalação completa. Ao avaliar a implantação de um Centro de Inovação
Tecnológica, o administrador financeiro utiliza o custo de capital para garantir que os projetos selecionados justifiquem o custo de oportunidade dos fundos
empregados e contribuam para a sustentabilidade
econômica da instituição.
Segundo a definição clássica, é correto afirmar que o
papel do Custo de Capital Alternativa A: representa a taxa máxima de juros que uma organização pode pagar em suas operações de curto
prazo, sendo determinado exclusivamente pelo
setor contábil. Ou Alternativa B: de uma entidade é uma métrica estática que depende unicamente do lucro líquido apurado no
exercício anterior, independentemente do risco do
projeto. Ou Alternativa C: deve ser ignorado, na avaliação de investimentos,
sempre que a entidade possuir recursos próprios
suficientes para cobrir o investimento inicial.  Ou Alternativa D: representa a taxa de retorno mínima que um projeto deve render para que o valor da organização
seja mantido, servindo como o padrão de comparação para a aceitação de novos investimentos.  Ou Alternativa E: é definido pela soma nominal de todas as parcelas
de amortização de um financiamento, sem considerar a incidência de juros ou o valor do dinheiro
no tempo.

Qconcursos · Accepted Answer

Alternativa [D] representa a taxa de retorno mínima que um projeto deve render para que o valor da organização
seja mantido, servindo como o padrão de comparação para a aceitação de novos investimentos.  Gabarito: DFundamento decisivo: O decisivo era identificar a definição clássica de custo de capital como taxa mínima de retorno exigida para novos investimentos, usada como taxa de corte na avaliação de projetos.Tema central: Custo de capitalAnálise das alternativasAErradaEstá errada porque troca o conceito de custo de capital por um suposto teto de juros em operações de curto prazo. Além disso, afirmar que ele é determinado exclusivamente pelo setor contábil contraria o conceito financeiro clássico, que o trata como retorno mínimo exigido para investimentos.BErradaEstá errada porque apresenta o custo de capital como métrica estática baseada unicamente no lucro líquido do exercício anterior. Isso é incompatível com a definição clássica, que o vincula ao retorno requerido e ao custo de oportunidade, sem ignorar o risco do projeto.CErradaEstá errada porque dispensa o custo de capital quando a entidade usa recursos próprios. Isso contraria o critério correto: mesmo o capital próprio tem custo de oportunidade, de modo que o custo de capital continua relevante na avaliação do investimento.DCertaA alternativa D está correta porque define o custo de capital como a taxa mínima de retorno exigida para aceitação de projetos, servindo como padrão de comparação na decisão de investimento.EErradaEstá errada porque confunde custo de capital com a soma nominal das parcelas de amortização de um financiamento. São coisas distintas: custo de capital é taxa de retorno requerida, e não o total nominal de prestações, muito menos sem considerar juros e valor do dinheiro no tempo.Pegadinha da questãoA confusão explorada foi tratar custo de capital como custo contratual de financiamento ou como algo inexistente quando se usam recursos próprios, quando na verdade ele expressa o custo de oportunidade e a taxa mínima de retorno exigida.Dica para questões semelhantesSe a questão pedir o papel do custo de capital, procure a ideia de taxa mínima de retorno exigida para aceitar projetos.Não confunda custo de capital com condições de um empréstimo específico, como parcelas, amortização ou juros de curto prazo.Recursos próprios não eliminam o custo de capital, porque o conceito incorpora custo de oportunidade.Desconfie de alternativas que definem custo de capital por dado contábil passado, como lucro líquido anterior, sem relação com retorno requerido e risco.

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Ao avaliar a implantação de um Centro de Inovação Tecnológi...

Gabarito comentado

Gabarito: D

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