Alternativa Correta: B - I e II, apenas.

Vamos analisar cada uma das afirmações:

I. A substituição de um único risco por um número maior de ativos de riscos menores é uma importante ferramenta de redução de risco.

Essa afirmação está correta. Ela descreve o conceito de diversificação, uma estratégia básica no mercado financeiro que visa reduzir o risco geral do portfólio. Ao diversificar, um investidor distribui seu capital em diferentes ativos, minimizando a exposição a um único risco. Esta prática é amplamente reconhecida como uma forma eficaz de gerenciamento de risco. Fontes como "Investments" de Bodie, Kane e Marcus discutem amplamente esse conceito.

II. O Sistema Financeiro cumpre um importante papel na economia ao criar mecanismos de canalização de poupança das famílias para os investimentos das empresas. Essa intermediação financeira, como é conhecida, não só atende à necessidade de captação de fundos em volumes desejado pelas empresas, como na redução do risco a que se submetem os recursos superavitários das famílias.

Esta afirmação também está correta. O Sistema Financeiro atua como intermediário entre aqueles que têm recursos sobrando (como as famílias) e aqueles que necessitam de recursos (como as empresas). Este processo é essencial para o funcionamento da economia, pois facilita investimentos e crescimento econômico. A intermediação financeira ajuda a alocar eficientemente os recursos e, ao possibilitar a diversificação de investimentos, pode reduzir o risco para os investidores. Essa função é explicada em livros como "Financial Markets and Institutions" de Mishkin e Eakins.

III. O tradeoff entre o risco e o retorno dos investimentos estabelece que a escolha de uma combinação desses dois elementos influencia pouco as decisões de investimento das famílias, que, na sua maioria, devido à utilidade marginal decrescente, são pouco avessas ao risco.

Esta afirmação está incorreta. O princípio do tradeoff entre risco e retorno é central em finanças e aponta que, geralmente, quanto maior o risco, maior o retorno esperado. Este princípio influencia significativamente as decisões de investimento, pois os investidores avaliam suas preferências pessoais de risco ao escolher seus investimentos. A afirmação incorretamente sugere que as famílias são pouco avessas ao risco, quando na realidade, a maioria dos investidores é aversa ao risco, preferindo evitar perdas potenciais em troca de retornos mais certos. Este conceito é fundamental em finanças e é discutido em obras como "Principles of Corporate Finance" de Brealey, Myers e Allen.

Portanto, as afirmações I e II estão corretas, tornando a alternativa B a escolha certa.

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