A alternativa correta é a E: "M&M, o valor da empresa é determinado exclusivamente pelo poder de geração de resultados e pelo risco de seus ativos."

Tema central da questão:

Esta questão aborda as duas principais correntes de pensamento sobre a relevância da política de dividendos no valor das empresas. Este é um tópico fundamental na área de finanças corporativas, especialmente nos estudos de Modigliani & Miller (M&M) e Gordon & Lintner (G&L). Compreender essas teorias é crucial para tomada de decisões estratégicas em administração financeira.

Resumo teórico:

Modigliani & Miller (M&M) argumentam que, em um mercado perfeito, sem impostos, custos de transação ou problemas de informação assimétrica, a política de dividendos é irrelevante para o valor da empresa. Segundo eles, o valor é determinado pela capacidade de gerar resultados e pelo risco dos ativos (teoria da irrelevância dos dividendos). Já Gordon & Lintner acreditam que os dividendos são relevantes, pois o aumento de dividendos reduz a percepção de risco dos investidores, o que pode aumentar o valor da empresa.

Justificativa da alternativa correta (E):

A teoria de M&M sugere que o valor da empresa é determinado exclusivamente pelo poder de geração de resultados e pelo risco de seus ativos. Isso ocorre porque eles postulam que a política de dividendos não afeta o valor da empresa em um mercado ideal. Eles enfatizam que o foco deve ser nos retornos e no risco dos ativos.

Análise das alternativas incorretas:

A - G&L, a política de dividendos é irrelevante para a determinação do valor de uma empresa: Incorreta. Gordon & Lintner defendem que a política de dividendos é relevante e pode influenciar o valor da empresa ao afetar a percepção de risco dos investidores.

B - G&L, o pagamento de dividendos aumenta a incerteza dos investidores: Incorreta. Na visão de Gordon & Lintner, o pagamento de dividendos reduz a incerteza, pois fornece ao investidor um retorno imediato e reduz a percepção de risco.

C - M&M, a política de dividendos é relevante para a determinação do valor de uma empresa: Incorreta. Contrariamente, M&M argumentam que a política de dividendos é irrelevante para o valor da empresa em mercados perfeitos.

D - M&M, a teoria residual dos dividendos não é coerente: Incorreta. M&M não se posicionam contra a teoria residual dos dividendos. A teoria residual sugere que os dividendos devem ser pagos após o financiamento de todos os projetos com valor presente líquido positivo.

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A resposta é a letra E.  Merton Miller e FrancoModigliani defenderam que o valor da empresa depende somente do lucro produzido porseus ativos e não de como esse lucro é dividido entre dividendos e lucros acumulados.

Em contrapartida Gordon e Lintner defenderam a relevânciados dividendos. Para Brigham, Gapenski e Ehrhardt (2001, p. 662), a  "Teoria do Pássaro na Mão defendeque o valor da empresa será maximizado por um alto índice de distribuição de dividendos, porque osdividendos em moeda corrente são menos arriscados do que os potenciais ganhos de capital�

Classificação errada !! Matéria de Finanças !!!

Essa matéria está na classificação errada, pois não vemos isso em conhecimentos bancários, nem quando se fala de ações, não mencionam isso, somente referente aos dividendos e tal, não fala de autores e tal. Não deveria estar na matéria de conhecimentos bancários, está mais pra finanças. Classificação errada. Só para o candidado errar, dá para acertar por eliminação? Dá sim, porém não é o objetivo de estudo, pelo menos quem estuda para bancos, se você acha coerente, então estude.

O que diabo é isso homi?

minha cabeça já tava dando volta aqui. Vi nos comentários primeiro hahahahha