Tema Central: A questão aborda o Capital Asset Pricing Model (CAPM), um modelo fundamental em finanças para a precificação de ativos financeiros, considerando a relação entre risco e retorno. Este modelo é especialmente importante para economistas que buscam compreender a estrutura de retorno exigida pelo mercado para ativos com diferentes níveis de risco.

Resumo Teórico: O CAPM é utilizado para determinar o retorno esperado de um ativo, levando em conta o risco não-diversificável (risco sistemático) representado pelo beta do ativo. A fórmula do CAPM é:

Retorno esperado = Taxa livre de risco + Beta * (Retorno da carteira de mercado - Taxa livre de risco)

Onde:

• Taxa livre de risco: o retorno de um investimento sem risco, geralmente baseado em títulos do governo.
• Beta: medida do risco sistemático de um ativo em relação ao mercado.
• Retorno da carteira de mercado: o retorno esperado ao investir no mercado como um todo.

Justificativa da Alternativa Correta (B - 16%):

Substituindo os valores fornecidos na fórmula do CAPM:

Retorno esperado = 10% + 1,2 * (15% - 10%)

Retorno esperado = 10% + 1,2 * 5%

Retorno esperado = 10% + 6%

Retorno esperado = 16%

Portanto, o retorno mínimo esperado desse ativo é 16%, justificando a escolha da alternativa B.

Análise das Alternativas Incorretas:

• A - 5%: Não está correto, pois não leva em conta a fórmula do CAPM para calcular o retorno esperado.
• C - 6%: Este valor considera apenas o prêmio de risco (1,2 * 5%), desconsiderando a taxa livre de risco.
• D - zero: Não faz sentido no contexto do CAPM, já que sempre haverá pelo menos a taxa livre de risco como retorno.

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Beta = 1,2

Taxa Livre de Risco = 10%

Retorno da carteira de mercado = 15%

Ki = Rf + [Bi x( Km - Rf)]

Onde:

Ki = Retorno esperado

Rf = taxa de retorno livre de risco

Bi = beta de um ativo ou carteira de mercado

Km = Retorno da carteira de mercado

Logo:

Ki = 10% + [1,2 x( 15%-10%)]

Ki = 10% + [1,2 x 5%]

Ki = 10% + 6%

Ki = 16%

O retorno mínimo esperado é de 16%