Vamos analisar a questão:

Tema central: A questão aborda a eficácia das políticas econômicas em um regime de câmbio fixo, particularmente em um cenário de recessão econômica. Entender as diferenças entre políticas monetárias e fiscais é crucial para compreender como elas podem influenciar a economia de um país.

Resumo teórico: Em um regime de câmbio fixo, a taxa de câmbio é mantida constante em relação a uma moeda de referência, geralmente por meio de intervenções no mercado cambial. Neste cenário, a política monetária, que envolve a expansão ou contração da oferta de moeda, tem suas limitações. Quando o governo tenta expandir a oferta monetária, isso pode resultar em pressões inflacionárias que afetam negativamente a balança de pagamentos, pois aumenta a demanda por importações e reduz as exportações. Consequentemente, a manutenção do câmbio fixo pode exigir intervenções que neutralizam os efeitos da política monetária.

Por outro lado, a política fiscal (aumento dos gastos públicos) pode ser mais eficaz em estimular a economia, pois não afeta diretamente a taxa de câmbio de curto prazo. A política fiscal pode aumentar a demanda agregada e estimular a produção e o emprego sem enfrentar as restrições de um câmbio fixo.

Justificativa para a alternativa correta: A alternativa "E - errado" está correta. Em um regime de câmbio fixo, a expansão da oferta de moeda não é mais eficaz que o aumento dos gastos públicos. Isso ocorre porque, sob câmbio fixo, as tentativas de expandir a oferta monetária podem ser rapidamente neutralizadas por ajustes na balança de pagamentos, enquanto a política fiscal pode diretamente estimular a economia.

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