A inovação pode ser definida como a implementação de um produto / processo / método de marketing / método organizacional, novo ou significativamente melhorado, nas práticas de negócios, na organização do local de trabalho ou nas relações externas das instituições públicas.

A inovação de produto é a implementação de um novo método de produção ou distribuição. Já a inovação de processo consiste na introdução de um bem ou serviço novo ou significativamente melhorado no que tange às suas características ou usos previstos.

Como exemplo de inovação de marketing, pode-se citar o estabelecimento de novos tipos de colaborações com organizações de pesquisa ou clientes; já como exemplo de inovação organizacional, tem-se uma mudança significativa no estilo de uma linha de móveis para dar-lhe uma nova aparência.

O maior grau de inovação é a disruptiva. Ela tende a começar nas pequenas empresas (startups), uma vez que as grandes empresas enfrentam duas dificuldades: precisam de margem alta de lucro para compensar seus custos fixos, os quais são altos em razão de seu tamanho, e não dispõe de dados que facilitem a decisão de lançar algo tão arriscado.

Uma inovação radical começa em nichos de mercado até então não explorados pelas grandes corporações, e vai aos poucos tomando maiores fatias deste mercado. Já a inovação incremental se dá quando acontece uma pequena melhoria no que já existe. O conceito do produto, processo ou método não muda, e nem o mercado.