Nos anos 1980, um movimento emancipacionista tornou o território de Ametista do Sul em município sob a lei sancionada pelo governador Olívio Dutra.

As principais fontes econômicas do município são a extração de pedras preciosas (ametista, topázio, ágata e outras), o turismo, a agropecuária, a fruticultura e a vitivinicultura. 

O Ametista Parque Museu tem os mais diversos exemplares de pedras preciosas raras, a maioria encontrada em garimpos da região, entre eles, a Ametista mais valiosa já encontrada até hoje, pesando 2,5 toneladas, e um Meteorito de 140 kg.

O aniversário da cidade é festejado no dia 20 de março, com exposição de pedras a cada dois anos.

O município localiza-se na microrregião geográfica de Frederico Westphalen, noroeste do estado do Rio Grande do Sul.