A inflação costuma causar tanto uma crescente deterioração no valor da moeda quanto efeitos liquidamente negativos sobre toda a economia. O Texto abaixo, refere-se a:
A inflação pode ser causada por um choque de oferta que afete negativamente os salários reais que a economia pode pagar. Esse choque pode ter sua origem em queda nas relações externas de trocas ou mesmo uma desvalorização real da taxa de câmbio. O que esse modelo procura mostrar é que tentar proteger o salário real por meio da indexação é ineficaz devido ao problema da inflação conexo. Por que? Os reajustes salariais de forma imediata são repassados aos preços, enquanto as elevações no custo de vida são transmitidas aos salários de forma defasada, em um período de inflação, o salário sobe pela escada e os preços pelo elevador.