Em uma economia aberta com regime de taxa de câmbio fixa e p...

Alternativa correta: E - não terá efeito no produto e na taxa de juros.

Tema central da questão: A questão explora os efeitos de uma contração na oferta monetária em uma economia aberta com taxa de câmbio fixa e perfeita mobilidade de capital. Esses conceitos são fundamentais em macroeconomia, especialmente ao estudar a política monetária e a interação entre diferentes economias.

Resumo teórico: Em uma economia aberta sob taxa de câmbio fixa, o governo ou autoridade monetária se compromete a manter o valor da moeda em relação a outra moeda (ou cesta de moedas) constante. A perfeita mobilidade de capital implica que não há restrições para a entrada e saída de capital do país.

Quando há uma contração na oferta monetária (diminuição na quantidade de dinheiro em circulação), o efeito inicial seria o aumento das taxas de juros. Entretanto, em um regime de taxa de câmbio fixa, o banco central deve intervir no mercado de câmbio para manter a taxa de câmbio constante. Isso é feito comprando ou vendendo reservas internacionais, o que neutraliza a mudança na oferta monetária inicial.

Assim, a política monetária se torna ineficaz para alterar a taxa de juros ou o nível de produto, pois a necessidade de manter a paridade cambial impede alterações significativas na oferta monetária. Isso explica por que, nesse contexto específico, a contração na oferta monetária não terá efeito sobre o produto nem sobre a taxa de juros.

Justificativa para a alternativa correta (E): Devido à intervenção do banco central no mercado de câmbio para manter a taxa de câmbio fixa, qualquer mudança na oferta monetária é automaticamente neutralizada. Portanto, não há efeito no produto ou na taxa de juros de longo prazo. Essa é uma característica predita pelo modelo IS-LM-BP para uma economia aberta com taxa de câmbio fixa e perfeita mobilidade de capital.

Análise das alternativas incorretas:

A - diminuirá o produto: Incorreto. Com a taxa de câmbio fixa, o impacto sobre a oferta monetária é neutralizado, não afetando o produto.

B - aumentará a taxa de juros: Incorreto. Qualquer pressão para aumentar a taxa de juros será contrabalançada pela intervenção do banco central.

C - aumentará o produto e a taxa de juros: Incorreto. Como mencionado, o produto e a taxa de juros não são afetados devido à intervenção para manter a taxa de câmbio fixa.

D - aumentará o produto e diminuirá a taxa de juros: Incorreto. Este cenário não se aplica, pois a intervenção do banco central mantém as condições monetárias inalteradas.

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Letra E. Perfeita mobilidade de capitais significa dizer que estamos no modelo Mundell Fleming, ou seja a curva BP é horizontal. Com a contração da oferta monetária diminui-se a quantidade de M1, consequentemente diminuindo a renda e aumentando a taxa de juros, deslocando-se a curva LM para cima. No entanto, como estamos em regime de câmbio fixo, e começa entrar muitos dólares no país, por causa do aumento da taxa de juros, o Bacen intervém comprando esses dólares, então aumenta as reservas internacionais do Bacen, aumentando a quantidade de M1, ou seja a LM vai e volta, NÃO FUNCIONANDO A POLÍTICA MONETÁRIA EM REGIME DE CÂMBIO FIXO E LIVRE MOBILIDADE DE CAPITAIS.

No curto prazo eleva juros e reduz o produto. no longo prazo não tem efeito.

Gabarito E

Excelente explicação da colega.

Para o momento da dúvida que bate na prova, lembre das vizinhas FIFI E MOMÓ: no regime de câmbio FIxo, só terá efeito a política FIscal; já no regime de câmbio MÓvel, só terá efeito a política MOnetária.