Para entender a questão proposta, é fundamental compreender os conceitos de sistemas de câmbio fixo e políticas monetárias expansionistas.

Nos sistemas de câmbio fixo, a taxa de câmbio é mantida constante pelo banco central, que intervém no mercado cambial comprando ou vendendo reservas internacionais para equilibrar a oferta e a demanda por moeda estrangeira. Essa intervenção visa manter a estabilidade das transações internacionais e evitar flutuações cambiais que possam desestabilizar a economia interna.

Por outro lado, uma política monetária expansionista é aquela em que o banco central aumenta a oferta de moeda ou reduz as taxas de juros para estimular a atividade econômica. Isso costuma ser feito em períodos de baixo crescimento econômico ou recessão, com o objetivo de elevar a demanda agregada, que é a soma do consumo, investimento, gastos do governo e exportações líquidas de uma economia.

No contexto dos câmbios fixos, é importante destacar o conceito de efeito deslocamento (ou "crowding out"), que ocorre quando o aumento da demanda agregada leva a uma alta das taxas de juros, desencorajando o investimento privado. No entanto, em um regime de câmbio fixo, a capacidade do banco central de utilizar a política monetária para influenciar a economia é limitada, pois ele precisa manter a taxa de câmbio estável, o que pode requerer ajustes na oferta monetária que contrariam os efeitos expansionistas.

A questão afirma que "nos sistemas de câmbio fixo, as políticas monetárias expansionistas são particularmente eficazes para elevar a demanda agregada porque, nesses sistemas, o efeito deslocamento é minimizado". Esta afirmação está incorreta.

No sistema de câmbio fixo, a eficácia da política monetária é reduzida porque o banco central está comprometido em manter a taxa de câmbio. Se ele tenta expandir a oferta monetária, isso pode pressionar a moeda nacional a se desvalorizar. Para manter a taxa de câmbio, o banco central pode se ver obrigado a vender reservas cambiais, o que contrabalança a expansão inicial. Assim, os efeitos expansionistas são neutralizados, e o efeito deslocamento não é minimizado, mas sim, a eficácia da política monetária como um todo é reduzida.

Portanto, a alternativa correta é: E - errado.

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Na verdade, a política monetária no câmbio fixo é até eficas, mas no curto prazo.

A política monetária expansionista diminui a demanda, já que induz a redução de moeda na rua.
fUi...

Se pensarmos nas curvas IS-LM (câmbio fixo), uma política monetária expansionista desloca a curva LM para a direita fazendo com que a demanda agregada se eleve. 
Por mim, a questão está errada pois o deslocamento não é minimizado. 

Esse Cespe sempre com questões dúbias!
De acordo com o modelo Mundell-Fleming, existiria uma trindade impossível (seria o melhor dos mundos econômicos):
- Perfeita mobilidade de capitais;
- Câmbio fixo;
- Política monetária autônoma.
De acordo com o modelo da trindade impossível, só poderíamos ter dois desses elementos, nunca os três.
A questão afirma que o câmbio é fixo, sendo possível conciliar ainda ou perfeita mobilidade de capitais ou autonomia da política monetária (apenas um desses dois).
Contudo, nas questões do cespe, tenho reparado que ele sempre toma a perfeita mobilidade de capitais como dado, ou seja, não haveria escolha para esse elemento da trindade impossível (o que ao meu ver,  e de outros acadêmicos de renome, está errado, mas fazer o quê?). Dessa maneira, com câmbio fixo e perfeita mobilidade de capitais, haveria perda da autonomia de política monetária; em outras palavras, a política monetária seria ineficaz para alterar a demanda.
Com essas ressalvas, questão "ERRADA".