Em economias abertas, choques de confiança e alterações no ...
Em economias abertas, choques de confiança e alterações no prêmio de risco podem afetar fluxos de capitais e pressionar a taxa de câmbio. A resposta de política econômica — incluindo-se o uso de juros, intervenção e reservas — depende, entre outros fatores, do regime cambial vigente e das restrições impostas pelo grau de mobilidade de capitais. Ademais, distinções conceituais entre taxa de câmbio nominal e taxa de câmbio real são relevantes para analisar preços relativos e competitividade, assim como para discutir mecanismos de transmissão do câmbio para a inflação. Acerca de macroeconomia aberta, regime cambial e determinação da taxa de câmbio, julgue o item subsequente.
Em regime de câmbio fixo, a autoridade monetária não pode utilizar a taxa de juros como instrumento de defesa da paridade cambial previamente estabelecida.
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a taxa de juros é, na verdade, o instrumento mais clássico de defesa da paridade em regimes de câmbio fixo.
Em regime de câmbio fixo, um dos principais instrumentos da autoridade monetária é a taxa de juros, como forma de defender a paridade cambial.
Quando há pressão para que a moeda se desvalorize, o Bacen pode vender reservas internacionais e comprar moeda doméstica. Assim, ele reduz a oferta de moeda e aumenta a taxa de juros.
Em sentido inverso, para atrair investidores em moeda nacional, o Banco Central pode oferecer uma taxa de juros que seja alta o bastante para satisfazer a condição de paridade de juros, de forma a compensar o risco ou a expectativa de perda cambial. Aliás, isso foi feito no Brasil, na primeira fase do Plano Real.
O problema do câmbio fixo é que a autoridade monetária abre mão da autonomia da política monetária para fins internos (p. ex.: estimular o crescimento), já que a taxa de juros fica atrelada à necessidade de equilibrar o balanço de pagamentos para defender a paridade.
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