Dentre os tipos de derivativos conhecidos como contratos a ...
É aquele em que as partes assumem compromisso de compra e venda de quantidade e qualidade determinadas de um ativo dito real (mercadoria).
Exemplo: contratação de compra/venda de um lote padronizado de ouro para entrega em 30 dias.
As partes compradora e vendedora ficam vinculadas uma à outra até a liquidação do contrato, ou seja:
I. O comprador do termo leva o contrato até o final do prazo contratado, paga pelo ativo objeto do contrato e quer recebê-lo;
II. O vendedor quer levar o contrato até o final, quer entregar o ativo objeto e receber o correspondente pagamento.
O contrato a termo caracteriza-se por:
ser muito detalhado.ter movimentação financeira somente na liquidação.Suas desvantagens operacionais são:
baixa liquidez.pouca transparência.risco de crédito.Contrato futuro:
O mercado futuro pode ser entendido como uma evolução do mercado a termo. Nele, os participantes se comprometem a comprar ou vender certa quantidade de um ativo por um preço estipulado para a liquidação em data futura.
A definição é semelhante, tendo como principal diferença a liquidação de seus compromissos. Enquanto no mercado a termo os desembolsos ocorrem somente no vencimento do contrato, no mercado futuro os compromissos são ajustados diariamente. Todos os dias são verificadas as alterações de preços dos contratos para apuração das perdas de um lado e dos ganhos do outro, realizando-se a liquidação das diferenças do dia. Além disso, os contratos futuros são negociados somente em bolsas.
O contrato futuro caracteriza-se por:
· Padronização acentuada;
· Elevada liquidez;
· Negociação transparente em bolsa mediante pregão;
· Possibilidade de encerramento da posição com qualquer participante em qualquer momento, graças ao ajuste diário do valor dos contratos;
· Utilização do mecanismo das margens depositadas em garantia e do ajuste diário para evitar a acumulação de perdas.
As desvantagens operacionais do mercado futuro são:
· Exigir elevada movimentação financeira devido aos ajustes diários (instabilidade no fluxo de caixa);
· Custo mais elevado do que os contratos a termo;
· Necessitar de depósito de garantias.
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