Alternativa Correta: B - No contexto do gráfico de fronteira eficiente, as carteiras com retorno menor do que a carteira de risco mínimo são teoricamente ineficientes.

Tema Central da Questão:

A questão aborda a Teoria Moderna de Portfólio, desenvolvida por Harry Markowitz. Essa teoria é fundamental para entender a relação entre risco e retorno em carteiras de investimento, sendo um tema central para economistas que atuam no setor financeiro.

Resumo Teórico:

A Teoria Moderna de Portfólio propõe que os investidores podem construir carteiras para maximizar o retorno esperado com um determinado nível de risco, enfatizando a importância da diversificação. A fronteira eficiente representa todas as carteiras que oferecem o maior retorno esperado possível para um dado nível de risco.

Justificativa da Alternativa Correta (B):

No gráfico de fronteira eficiente, qualquer carteira que ofereça um retorno menor do que a carteira de risco mínimo, ou seja, abaixo da fronteira eficiente, é considerada ineficiente. Isso ocorre porque existem outras carteiras que oferecem o mesmo nível de risco com retornos superiores.

Análise das Alternativas Incorretas:

• A: No contexto do gráfico de fronteira eficiente, o retorno do ativo livre de riscos é zero. - Incorreto. O retorno do ativo livre de risco não é necessariamente zero; ele representa a taxa de retorno de um investimento sem risco, como títulos do governo.
• C: No contexto do gráfico de fronteira eficiente, a carteira com risco mínimo é obtida a partir da tangente da Linha de Mercado de Capitais com a Fronteira Eficiente. - Incorreto. A carteira obtida pela tangente da Linha de Mercado de Capitais é a carteira de mercado, não a de risco mínimo.
• D: Presume-se no modelo que os investidores são amantes do risco; isto é, os investidores buscam ativos com maiores riscos na expectativa de obter maiores retornos. - Incorreto. Pressupõe-se que os investidores são avessos ao risco, ou seja, eles procuram maximizar o retorno para um dado nível de risco.
• E: Uma estratégia de diversificação de ativos em uma carteira resulta na redução de retornos esperados sem redução no risco sistemático. - Incorreto. A diversificação reduz o risco não sistemático e pode manter ou até melhorar o retorno esperado, mas não afeta o risco sistemático.

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