Para os monetaristas, o financiamento de um déficit fiscal por emissão monetária, a longo prazo, gera maiores taxas de inflação do que o financiamento por meio de endividamento.

Se forem acomodados pelas autoridades econômicas, os ajustamentos a choques adversos de oferta que provoquem estagflação conduzirão a aumentos de preços, já que a produção, a longo prazo, permanecerá fixa, no nível da taxa natural de produção.

Durante períodos de inflações não-antecipadas, os devedores se beneficiam em detrimento dos credores porque a taxa de juros ex post é superior à taxa de juros real ex ante.

De acordo com a visão keynesiana, políticas monetárias expansionistas reduzem as taxas de juros, provocando, assim, uma expansão do investimento e da demanda agregada.

Em razão do problema da inconsistência intertemporal, políticas econômicas com base em regras fixas podem alterar, de forma expressiva, os níveis de equilíbrio de longo prazo da produção e do emprego.