Em um mercado de ativos em que não há incerteza, é correto ...

Vamos analisar a questão de forma detalhada para garantir sua compreensão completa.

Tema Central: A questão trata do mercado de ativos sem incertezas e a relação entre os preços dos ativos e o conceito de arbitragem. Compreender como o mercado opera sem incerteza e o papel da arbitragem é crucial para entender os movimentos de preços e valores de ativos.

Resumo Teórico: Em um mercado financeiro, a ausência de arbitragem sugere que não há oportunidades para obter lucro sem risco. Isso é uma característica de um mercado eficiente, onde os preços dos ativos refletem todas as informações disponíveis. O valor presente de um ativo é calculado descontando-se os fluxos de caixa futuros a uma taxa de desconto apropriada, refletindo o custo de oportunidade do capital.

Citando fontes, o conceito de eficiência de mercado e ausência de arbitragem são bem descritos em teorias econômicas clássicas, como a Hipótese dos Mercados Eficientes de Eugene Fama.

Alternativa Correta: B - "a ausência de arbitragem garante que o preço de venda dos ativos seja equivalente ao seu valor presente."

A alternativa B está correta porque, em um mercado sem incerteza e sem oportunidades de arbitragem, os ativos são precificados de forma que seu preço de venda reflete seu valor presente. Isso significa que os preços são justos e equilibrados, já que não existem discrepâncias que poderiam ser exploradas para obter lucros anômalos.

Análise das alternativas incorretas:

A - "o valor futuro de um ativo é dado pela razão entre seu rendimento e seu valor presente." - Esta afirmação está incorreta. O valor futuro de um ativo é tipicamente calculado multiplicando o valor presente pela taxa de crescimento ou rendimento ao longo do tempo.

C - "o equilíbrio no mercado de ativos é garantido pela existência de arbitragem." - Esta afirmativa está errada porque o equilíbrio é justamente o resultado da ausência de arbitragem, não de sua existência.

D - "a arbitragem garante que os serviços oferecidos pelos ativos sejam equivalentes." - Esta alternativa está incorreta porque a arbitragem não é sobre equivalência de serviços, mas sobre lucros obtidos a partir de discrepâncias de preços.

E - "o valor do investimento em um ativo tem relação direta com seu preço." - Embora o preço seja um componente do valor do investimento, não há uma relação direta e simples; o valor depende de múltiplos fatores, incluindo fluxos de caixa futuros e taxas de desconto.

Em um mercado sem incertezas e arbitragem, os preços dos ativos estão alinhados com seus valores intrínsecos, refletindo uma situação de eficiência. Compreender esses conceitos pode ser desafiador, mas é fundamental para a análise econômica e financeira.

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Letra B

Sobre o cálculo do Valor Presente do Ativo (AVP)

Por definição o valor de um ativo qualquer, seja projeto, empresa ou investimento é a soma do Valor Presente dos seus fluxos de caixa projetados futuros descontados pela taxa adequada ao risco deste ativo.

O cálculo do valor presente de um ativo é obtido pela seguinte expressão

VP = VF / (1+i)n

Onde:

VP = Valor presente do ativo

VF = Valor futuro do ativo

i = Taxa de juros utilizada para representação do risco deste ativo

n= Quantidade de dias entre a data de emissão do ativo e a sua efetiva execução

Forma de Controle

Cada ficha de imobilizado possui um extrato de suas ocorrências de AVP, formadas pelas seguintes operações / ações:

•Constituição: movimento que indica o valor de AVP (diferença entre o valor futuro e presente) a ser realizado.

•Apropriação: movimento que indica o valor do AVP constituído que já se tornou devido pelo transcorrer de um determinado período.

•Realização: movimento que indica a realização de uma parcela do AVP, seja em função da baixa total ou parcial da ficha de imobilizado, seja em função do término do período estabelecido para o AVP (data de

Se não há incertezas, não haverá prêmios por aceitar mais riscos. Assim, o valor presente vai ser igual ao valor futuro, justamente porque não há riscos que poderiam valorizar ou depreciar o valor do investimento.

Para que o valor presente seja igual ao valor futuro, não pode ser feito arbitragem, pois aí estaria mudando o valor do investimento. Letra B é mesmo a correta.

A) Errada. Valor futuro não é dado pela razão, mas sim pelo produto.

B) Correto.

C) Errada. Não tem como, em hipótese alguma, afirmar que arbitragem promove o equilíbrio de mercado, pois é subjetivo e traz incertezas. O equilíbrio do mercado se dará de várias maneiras, dentre elas, destaca-se a assimetria de informações.

D) Errada. Pelos mesmos motivos acima.

E) Errada. Pelo que eu entendi e interpretei, afirma-se que, quanto maior o preço de um ativo, maior será o investimento. Na verdade, acho que não é bem assim. Deve-se considerar a rentabilidade, o custo etc. Dessa forma, há relações direitas e indiretas. Mas confesso que esse item é bastante dúbio. No entanto, fui na mais certa "por se tratar de ESAF"