A Empresa Ômega possui um Grau de
Alavancagem Operacional (GAO) de 2,5 e um Grau
de Alavancagem Financeira (GAF) de 1,6,
resultando em um Grau de Alavancagem Total
(GAT) de 4,0. A análise de sua estrutura de custos
revela uma alta proporção de custos fixos, e sua
estrutura de capital indica um uso significativo de
capital de terceiros. Em um cenário projetado de
queda de 10% no nível de vendas, qual é a
implicação mais crítica para o risco da Empresa
Ômega, do ponto de vista da análise das
demonstrações contábeis?

Question

A Empresa Ômega possui um Grau de
Alavancagem Operacional (GAO) de 2,5 e um Grau
de Alavancagem Financeira (GAF) de 1,6,
resultando em um Grau de Alavancagem Total
(GAT) de 4,0. A análise de sua estrutura de custos
revela uma alta proporção de custos fixos, e sua
estrutura de capital indica um uso significativo de
capital de terceiros. Em um cenário projetado de
queda de 10% no nível de vendas, qual é a
implicação mais crítica para o risco da Empresa
Ômega, do ponto de vista da análise das
demonstrações contábeis?  Alternativa A: O risco operacional (GAO 2,5) é o fator mais
preocupante, pois a presença de custos fixos
elevados amplifica a queda do Lucro Operacional.  Ou Alternativa B: A alta proporção de custos fixos (GAO 2,5)
mitigará o impacto da queda de vendas, pois
esses custos não variam, o que estabiliza a
Margem de Contribuição e, consequentemente, o
Lucro Bruto. Ou Alternativa C: O risco total é irrelevante, pois a queda nas
vendas afeta primeiramente o Lucro Operacional,
sendo o GAF o único responsável pela magnitude
da variação no Lucro Líquido.  Ou Alternativa D: O Lucro por Ação (LPA) da empresa é esperado
diminuir em 40%, devido ao efeito multiplicador do
GAT (4,0), o que confirma um elevado risco
sistêmico potencializado por custos fixos e
dívidas. Ou Alternativa E: O risco financeiro (GAF 1,6) é o fator mais
preocupante, pois as despesas de juros serão
fixas, mas o Lucro Operacional, usado para
cobri-las, cairá apenas 10%.

Instituto AOCP · Accepted Answer

Alternativa [D] O Lucro por Ação (LPA) da empresa é esperado
diminuir em 40%, devido ao efeito multiplicador do
GAT (4,0), o que confirma um elevado risco
sistêmico potencializado por custos fixos e
dívidas.

A Empresa Ômega possui um Grau de Alavancagem Operacional (...

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