A tesouraria mantém posições compradas de R$ 3 milhões no ativo X e R$ 4 milhões no ativo Y. As volatilidades diárias dos retornos são, respectivamente, 2% e 1,5%, e a correlação contemporânea é −0,5.
Adote o modelo linear de variância-covariância, com retornos conjuntamente normais, médias nulas, independência entre dias e parâmetros constantes. As exposições monetárias permanecem fixas no cálculo. O limite de VaR a 99% de confiança, para quatro dias, é R$ 300 mil.
Usando o quantil normal 2,33, o VaR da carteira nesse horizonte e sua situação perante o limite são, respectivamente,