Um projeto de investimento apresenta um fluxo de caixa. Para esse projeto, foi calculada uma taxa interna de retorno (TIR).

No sentido de aferir o cálculo da TIR, é possível utilizarem-se alguns mecanismos de validação, dentre estes o fluxo de caixa

Dois projetos típicos de investimento, denominados F e G, apresentam fluxos de caixa livre para a empresa com sinal negativo apenas no instante zero, sendo o fluxo de caixa anual de G igual a 1,3 vezes o fluxo de caixa anual de F. Um analista resolveu calcular o fluxo de caixa incremental de G em relação a F e encontrou um novo fluxo de caixa para análise. O Valor Presente Líquido (VPL) desse fluxo, considerando-se uma Taxa Mínima de Atratividade (TMA) igual a zero, é positivo.

A TIR encontrada desse fluxo de caixa incremental é

A respeito de avaliação de investimentos, valor presente líquido (VPL) e taxa interna de retorno (TIR), julgue os itens a seguir.

I No caso de dois projetos com o mesmo investimento inicial e o mesmo prazo, sob uma mesma taxa de desconto, o maior VPL será daquele que tiver menores recebimentos a cada período.

II Para um fluxo que consiste de um único investimento inicial na data 0 e recebimentos periódicos, com TIR igual a 5% ao período, se a taxa de desconto for de 6%, então o VPL será negativo.

III Dado um investimento inicial seguido de um fluxo de 20 recebimentos periódicos iguais, caso se amplie o prazo dos recebimentos para 25 recebimentos iguais, para que a TIR não mude, o valor de cada recebimento deverá ser menor.

Assinale a opção correta.

Considere que as ações de duas empresas têm retorno esperado e beta, conforme indicados no Quadro a seguir:

Se elas estiverem precificadas corretamente segundo o modelo CAPM, então, a taxa sem risco deverá ser igual a

Um projeto custa R$ 2.000,00 e produzirá um fluxo líquido de caixa, em perpetuidade, de R$ 3.500,00.

Considerando que o custo de capital é igual a 5% ao ano, é correto afirmar:

A taxa interna de retorno de um fluxo de caixa composto por uma saída de R$ 60,00 no fim do primeiro mês, uma entrada de R$ 30,00 no fim do segundo mês e uma entrada de R$ 45,00 no fim do terceiro mês é:

Considere o seguinte fluxo de caixa:

Ano 0: -100

Ano 1: 100

Ano 2: 10

A TIR e o payback simples são, respectivamente,

A Pró-reitora de Administração da Universidade Federal do Vale do Assú realizou um processo licitatório para a contratação de uma empresa de fornecimento de serviço de impressão de documentos. Uma das condições do edital foi que o critério de desempate fo sse a razão entre a TIR e a SELIC, cuja base é a meta divulgada pelo COPOM no mês de julho/17, que foi de 9,25% a.a. No processo, habilitaram -se as empresas Alfa, Beta, Gama e Psi, que demonstraram, em seus relatórios projetados, TIR anuais de 9,5%, 10,7%, 9,25% e 9%, respectivamente.

Usando unicamente esse critério e se mantendo todos os demais para todos os participantes, a licitação foi ganha pela empresa

Duas empresas sociedades anônimas, X e Y, geram os produtos ‘a’ e ‘b’, respectivamente. Em um dado ano (20XX), decidiram investir em novos produtos, ‘c’ e ‘d’, em novas plantas industriais. Cada investimento requererá cerca de R$ 15 milhões para ambas. Na análise dos projetos, o analista averiguou as seguintes informações: 1) A empresa X apurou o valor de intangível em seu balanço de cerca de R$ 5 milhões neste ano, um incremento de 20% em relação ao intangível do ano anterior, bem como apresentou cópia de laudo, de forma complementar ao projeto, indicando valor de impairment positivo em R$ 8 milhões; 2) A empresa Y não possui intangível contabilizado, e seu impairment fora calculado com valor negativo de R$ 2,45 milhões, o que acabou sendo contabilizado (Lei nº 11.638/2007); 3) A TIR e o VPL de ambas as empresas apresentam viabilidade técnica. Porém, os dois indicadores para a empresa Y foram superiores aos da empresa X em cerca de 15%. Analise as assertivas abaixo sobre o assunto:

I. O teste de impairment (uma avaliação econômica com método matemático-estatístico a valor presente), realizado anualmente, pode ser considerado uma ferramenta de gestão, e seu valor positivo indica tanto os investimentos realizados em máquinas, equipamentos e benfeitorias operacionais, quanto o retorno propiciado pelos mesmos em termos de benefícios futuros trazidos a valor presente, demonstrando o grau de tecnologia, produtividade, risco, custos operacionais, vida útil e depreciação a que a empresa está sujeita com seu imobilizado.

II. O teste de impairment pode ser dispensado pela contabilidade da empresa. Nesse sentido, não apresenta relevância, ficando a análise dos projetos restrita aos indicadores apresentados, que apontam a empresa Y como o negócio mais rentável.

III. A empresa X apresenta menor risco em relação à empresa Y, e, dessa forma, apesar do menor valor de TIR e VPL, as chances de sucesso do novo empreendimento tendem a ser maiores comparativamente à empresa Y, uma vez que esta, com equipamentos sucateados, seu investimento em nova planta mostra-se equivocado, demonstrando que deveria ter sido priorizada a aquisição de novos equipamentos para a planta original. Além disso, o impairment negativo da empresa Y, de R$ 2,45 milhões, indica possível comprometimento da empresa quanto à capacidade de pagamento, o que poderá prejudicar o projeto do produto ‘d’.

Quais estão corretas? 

Considere um investimento no valor inicial de $ 100.000 que apresenta o seguinte fluxo de caixa:
Sabendo que a taxa interna de retorno do investimento (TIR) é de 20,8%, a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) < 0 é de

Leia as frases abaixo sobre Análise de Investimentos: I. A taxa interna de retorno faz o valor presente líquido ser igual a zero. II. Sempre que a taxa interna de retorno for maior que zero o investimento deve ser aceito. III. Quando o valor presente líquido for menor que zero o investimento não é viável. IV. Quando o valor presente líquido for menor que zero a taxa interna de retorno será maior que zero. A sequência correta é:

A taxa interna de retorno faz o valor presente líquido ficar:

O investimento necessário para montar uma pequena empresa de seleção de sementes é de R$ 10.000. Esse investimento renderá o valor de R$ 6.000, no final do primeiro ano, e de R$ 5.500, no final do segundo. Depois de dois anos, o dono da empresa pretende fechá-la. Qual será a taxa interna de retorno anual deste projeto?

Taxa de Retorno de Investimento para que uma alternativa de investimento seja aconselhável devemos ter presente pelo menos uma das condições a seguir:

Considere o seguinte fluxo de caixa:

Período 1 = - 1000

Período 2 = 1100

Período 3 = 1210

Período 4 = 1331

A taxa interna de retorno deste fluxo de caixa é igual a

A organização ALFA, prestadora de serviços de consultoria, quer determinar a taxa de retorno adequada ao seu negócio. A partir de uma pesquisa no Bloomberg, descobriu-se que o risco do ativo em relação ao mercado para firmas de consultoria iguais a ALFA giram em torno de 1,0.

Considerando que a taxa de aplicação em renda fixa (RF) é 8% ao ano e que a taxa média de retorno do mercado (Erm) é 15% ao ano e baseado no modelo para precificação de ativos de capital (CAPM), qual a taxa de retorno adequada para a consultoria ALFA?

Considere K = RF + β * (Erm – RF)