O analista de mercado financeiro de uma previdência social municipal é responsável por avaliar a rentabilidade e o risco dos ativos que compõem a carteira do fundo previdenciário. Para isso, ele utiliza ferramentas da moderna teoria de finanças, especialmente o modelo de precificação de ativos financeiros – CAPM (Capital Asset Pricing Model), a fim de estimar os retornos esperados com base no risco sistemático de mercado. O objetivo é assegurar que os investimentos estejam compatíveis com a política de investimentos do Regime Próprio de Previdência Social (RPPS), respeitando a relação riscoretorno para garantir a solvência e o equilíbrio atuarial no longo prazo. Em uma das análises realizadas, o analista se deparou com os seguintes dados de mercado para três ativos em carteira; analise-os.



Além disso, o retorno realizado dos ativos no último ano foi:
• Ativo A: 10,2%; • Ativo B: 13,0%; e • Ativo C: 14,5%.
Com base na teoria do risco-retorno e no modelo CAPM, analise as afirmativas a seguir.

I. O Ativo A apresentou um desempenho superior ao previsto pelo CAPM, indicando um retorno ajustado ao risco acima do esperado.
II. O Ativo B apresentou retorno inferior ao previsto pelo CAPM, o que pode indicar subprecificação ou risco não sistemático elevado.
III. O Ativo C apresentou exatamente o retorno previsto pelo CAPM, sugerindo equilíbrio entre risco e retorno.
IV. De acordo com a teoria risco-retorno, ativos com beta maior tendem a oferecer retorno esperado maior, mas com maior volatilidade.


Está correto o que se afirma em

O analista de mercado financeiro da Niterói Prev, no exercício de suas atribuições legais, deve identificar riscos regulatórios e falhas de mercado que possam impactar os investimentos e a eficiência operacional das entidades prestadoras de serviços públicos ou de interesse coletivo. Sua missão inclui avaliar estruturas de mercado e contratos terceirizados que envolvam recursos do fundo previdenciário, contribuindo para decisões seguras e alinhadas ao interesse público. Em uma análise de mercado, o analista se depara com um setor essencial à população, caracterizado por barreiras à entrada, altos custos fixos e atuação de uma única firma prestadora do serviço. Simultaneamente, observa problemas contratuais recorrentes entre gestores públicos e empresas terceirizadas: desempenho inferior ao esperado, mesmo com metas estabelecidas e dificuldade de verificar o esforço real dos contratados. Além disso, constata a repetida contratação de empresas com histórico insatisfatório, sob a alegação de que são as únicas. Com base nesse cenário, analise as afirmativas a seguir.

I. O setor descrito apresenta características típicas de monopólio natural, sendo a regulação econômica uma forma de evitar preços abusivos e ineficiências alocativas.

II. A dificuldade em monitorar o esforço dos contratados caracteriza um problema de risco moral, típico de relações de agência com assimetria de informação pós-contratual.

III. A contratação de empresas com histórico ruim por alegada ausência de alternativas pode indicar seleção adversa, onde os maus agentes são preferidos ou sobrevivem no mercado.

IV. O cenário descrito não configura problema do agente principal, pois o poder de decisão está exclusivamente com o contratante público, não havendo assimetria de interesses.

Está correto o que se afirma em

Entende-se por política cambial, o conjunto de medidas que define o regime de taxas de câmbio e regulamenta as operações de câmbio. Em cenários econômicos específicos, o Banco Central do Brasil pode atuar diretamente no mercado de câmbio, comprando e vendendo moeda estrangeira de forma ocasional e limitada, para conter movimentos desordenados da taxa de câmbio. Essa atuação da autoridade cambial altera a paridade entre a moeda nacional e a moeda estrangeira negociada. Por outro lado, os Fundos de Investimentos em BDR (Brazilian Depositary Receipts) – Ações são fundos que investem em BDRs, que são certificados representando ações de empresas estrangeiras negociadas no Brasil. Esses fundos oferecem oportunidades de diversificação internacional sem a necessidade de operar diretamente em bolsas estrangeiras, proporcionando acesso ao mercado global de ações. Considerando as informações disponibilizadas anteriormente e, ainda, sobre as variações cambiais e os possíveis impactos sobre investimentos, assinale a afirmativa correta.

Teoria dos Mercados Contestáveis

A Teoria dos Mercados Contestáveis (TMC) poderia ser enquadrada no conjunto de abordagens que, partindo do pressuposto do comportamento maximizador de lucros da firma, garante que o processo de seleção natural em economias descentralizadas leva à emergência de estruturas ótimas de mercado, no longo prazo. Utilizando as próprias palavras de Baumol: “embora as estruturas industriais que emergem na realidade não sejam sempre aquelas que minimizam custos, constituem aproximações razoáveis da estrutura eficiente” (BAUMOL, 1982, p. 8). Essa visão reafirma posturas anteriores como as de McGee (1974) e do próprio Baumol e Fischer (1978), segundo as quais, exceto para indústrias dominadas por controles estatais, pode se esperar que as estruturas de mercado apresentem uma forte correspondência com as formas mais econômicas. Na abordagem da TMC, o critério de seleção é o mínimo custo e o processo seletivo se dá pela força da concorrência potencial, e não pela entrada efetiva de novas firmas, como ocorre na microeconomia tradicional. Um mercado é dito contestável se as firmas estabelecidas são vulneráveis à entrada do tipo hit and run. Isto quer dizer que face à perspectiva de obter lucros extraeconômicos, firmas concorrentes potenciais poderão ser atraídas para esse mercado, beneficiar-se do lucro, antes que as empresas estabelecidas possam alterar seus preços se, se necessário, sair do negócio. Para que isto seja possível, não pode haver barreiras à entrada, de qualquer espécie, nem custos para saída (sun costs).
(Estudos Econômicos. São Paulo. v. 20, nº1, p. 5-28, Jan. – Abril. 1990. Adaptado.)

Com base nas informações disponibilizadas anteriormente e, ainda, conhecimentos adicionais sobre contestabilidade; barreiras à entrada; P & D; e adoção de novas tecnologias, assinale a afirmativa INCORRETA. 

A Teoria Tradicional do Bem-Estar: da origem às críticas

Até o século XIX, os economistas tinham por responsabilidade não só explicar a economia mundial e fazer prognósticos sobre o futuro da economia, mas também estabelecer princípios de economia política, que direcionassem quais políticas poderiam levar ao bem-estar social ou ao empobrecimento. No século XX, apesar da continuidade do ideário sedimentado, surge outra vertente que vai contra esse pensamento, da qual se originou a Teoria Tradicional do Bem-Estar (HICKS, 1939). As correntes teóricas prevalecentes no século XX carregam como herança uma ciência econômica dominada, desde 1870, pela Teoria do Equilíbrio Geral (NAPOLEONI, 1979). Tal teoria tem como principal representante o economista e matemático Léon Walras e apresenta, implicitamente, um conceito de atividade econômica e de ciência econômica. O principal ponto a ser atendido por Walras era trazer um maior rigor matemático para assuntos de ordem econômica, que envolveriam a interação entre os agentes em diversos mercados e a tendência ao equilíbrio. A Teoria do Equilíbrio Walrasiana é uma das mais importantes teorias, com relação à distribuição de recursos em uma economia, e culminou no critério de eficiência de Pareto (AGAFANOW, 2007). Sob a ótica de Walras (1983), a utilização de método matemático nos estudos de economia política pura poderia resolver problemas relacionados a outras duas ciências: “economia aplicada” e “economia social” (WALRAS, 1983). De acordo com HICKS (1939), a economia do bem-estar defende a ideia de que a ciência econômica está limitada a atuar até o ponto de formular explicações universais, que não sofram juízos de valor, e considera que não cabe ao economista prescrever princípios políticos que dependam de escalas de valores sociais. Para os teóricos do bem-estar, as prescrições políticas poderiam carregar diferentes valores em distintos contextos, e isso impediria a constituição de regras ou explicações universais. Mas Colell et al (1995) apresentam como um princípio sólido da economia do bem-estar o fato de que uma formulação política não deve ser paternalista. Dessa forma, alternativas que estão diretamente ligadas aos gostos dos agentes não devem ser consideradas na formulação de políticas; apenas o valor das utilidades, das diferentes alternativas disponíveis em uma economia, deve ser considerado. Portanto, os aspectos relevantes para a formulação de políticas constituem um “conjunto de possibilidades de utilidades” e esse conjunto é que oferece, aos formuladores de políticas, as opções de ações para solucionar o problema-chave da economia do bem-estar, que é maximizar o bem-estar social. O economista e sociólogo Vilfredo Pareto publicou a sua obra “Manual de Economia Política” em 1906, na qual reconhece a importância e os avanços marginalistas com a teoria da utilidade, mas apresenta inquietações principalmente relacionadas a uma medida de bem-estar e à possibilidade de comparar níveis de bem-estar entre as pessoas (PARETO, 1996).
(Revista de Desenvolvimento Econômico – RDE. Ano XIX. v. 2. nº 38. Adaptado.)

Considerando as informações disponibilizadas anteriormente e, ainda, sobre equilíbrio geral e bem-estar, assinale a afirmativa INCORRETA.

Considerando as diferentes maneiras de mensuração do produto interno, assinale a afirmativa INCORRETA.

Alguns conceitos fundamentais de microeconomia fornecem a base para a análise em economia gerencial. Quatro dos mais importantes conceitos são: oferta e demanda; análise marginal; Valor Presente Líquido (VPL); e significado e medição do risco. Sobre o conceito de demanda, especificamente quanto à curva de demanda individual e de mercado, assinale a afirmativa INCORRETA.

Na visão da economia, os indicadores econômicos são instrumentos fundamentais para o acompanhamento da atividade econômica e para a formulação de políticas públicas. Com base nessa informação, assinale a opção correta.

O termo beyond banking refere-se a  

Assinale a opção em que são citadas as quatro dimensões que devem ser consideradas no sistema bancário no que diz respeito às novas tecnologias.  

O principal princípio do open finance é  

Observe o gráfico a seguir, sobre número de pessoas ocupadas no mercado de trabalho em Goiás. 

INSTITUTO MAURO BORGES. Quantidade de Ocupados em Goiás. In: INSTITUTO MAURO BORGES. Boletim do Mercado de Trabalho: 3º Trimestre de 2024. IMB – Ano 2025, p. 16. [Adaptado].

Conforme os últimos anos do gráfico, o número de pessoas ocupadas em Goiás passa por um momento de 

Conforme dados do Instituto Mauro Borges, no terceiro trimestre de 2024, Goiás registrou 247.330 admissões de carteiras assinadas e 231.687 desligamentos. Tais dados demonstram qual tendência na economia goiana?

Bens públicos, no conceito econômico, normalmente são fornecidos pelo governo, porque

Aumentar as taxas de juros, visando combater a inflação, é uma política econômica

Os setores de atividades econômicas são as áreas que compõem a economia de um país ou região, divididas de acordo com as características e funções das atividades que as compõem. A divisão dos setores econômicos é feita, normalmente, em três grandes categorias: primário, secundário e terciário. Cada setor é composto por empresas, negócios e postos de trabalho semelhantes. No Brasil o setor mais importante de sua economia e o que gera mais empregos é o setor terciário.



Disponível em: https://www.google.com/search?=setores+da+economia+desenho. Acesso em: 22/12/2024.

Assinale a alternativa CORRETA que contêm apenas atividades do setor terciário:

Devido a alguns fatores, o setor público pode intervir na economia. 

Uma das intervenções possíveis diz respeito ao exercício da função alocativa, a exemplo de

O prêmio de risco de mercado no Brasil seria a diferença entre o retorno esperado da carteira de mercado e a

A estrutura do sistema financeiro nacional é composta por três segmentos: normativo, entidades supervisoras e operador. O Banco Central, a Superintendência de Seguros Privados e a Caixa Econômica Federal fazem parte dos seguintes segmentos, respectivamente:

Considere os exemplos de políticas econômicas a seguir:
•  Redução de impostos em períodos de recessão buscando reaquecer a economia.
•  Criação de uma empresa, pelo governo, para explorar um determinado tipo de minério.
•  Compra e venda de moeda estrangeira para conter oscilações cambiais excessivas.
Estas políticas são exemplos, respectivamente, das funções do governo: