Questões de Concurso Para cvm
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Q2244802
Inglês
Texto associado
From the IPO to the First Trade: Is Underpricing Related to the
Trading Mechanism?
Sonia Falconieri, Albert Murphy and Daniel Weaver
As documented by a vast empirical literature, IPOs are
characterized by underpricing. Most of the theoretical literature
has linked the size of underpricing to the IPO procedure used on
the primary market. In this paper, by using a matched sample of
NYSE and Nasdaq IPOs, we show that the size of underpricing
also depends on the trading method used in the IPO
aftermarket.
There are two major methods of opening trading of initial
public offerings (IPOs) in the U.S. The NYSE is an order-driven
market ...56... a call auction allows supply and demand to be
aggregated (at one location) prior to the start of trading. ...57... ,
Nasdaq is a quote-driven market. Dealers can only specify their
best quotes, and participants have ...58... idea of supply and
demand away from the inside quotes.
We propose a new proxy for ex ante uncertainty of firm
value and test it. Our results show that there is a larger level of
uncertainty at the beginning of trading on Nasdaq than on the
NYSE. This in turn is associated with larger levels of
underpricing for Nasdaq IPOs. We suggest that this may be due
to the different informational efficiency of the two trading
systems.
(http://www.nyse.com/marketinfo/p1020656068262.html?displayPage=%
2Fmarketinfo%2Fmarketinfo.html)
Para responder à questão, assinale, na folha de resposta, a letra correspondente à alternativa que preenche corretamente a lacuna do texto apresentado (...57...).
Q2244801
Inglês
Texto associado
From the IPO to the First Trade: Is Underpricing Related to the
Trading Mechanism?
Sonia Falconieri, Albert Murphy and Daniel Weaver
As documented by a vast empirical literature, IPOs are
characterized by underpricing. Most of the theoretical literature
has linked the size of underpricing to the IPO procedure used on
the primary market. In this paper, by using a matched sample of
NYSE and Nasdaq IPOs, we show that the size of underpricing
also depends on the trading method used in the IPO
aftermarket.
There are two major methods of opening trading of initial
public offerings (IPOs) in the U.S. The NYSE is an order-driven
market ...56... a call auction allows supply and demand to be
aggregated (at one location) prior to the start of trading. ...57... ,
Nasdaq is a quote-driven market. Dealers can only specify their
best quotes, and participants have ...58... idea of supply and
demand away from the inside quotes.
We propose a new proxy for ex ante uncertainty of firm
value and test it. Our results show that there is a larger level of
uncertainty at the beginning of trading on Nasdaq than on the
NYSE. This in turn is associated with larger levels of
underpricing for Nasdaq IPOs. We suggest that this may be due
to the different informational efficiency of the two trading
systems.
(http://www.nyse.com/marketinfo/p1020656068262.html?displayPage=%
2Fmarketinfo%2Fmarketinfo.html)
Para responder à questão,
assinale, na folha de resposta, a letra correspondente à alternativa que preenche corretamente a lacuna do texto apresentado (...56...).
Q2244800
Português
Texto associado
[Indivíduo e sociedade]
O conceito abstrato de “sociedade” significa, para o ser
humano individual, a soma total de suas relações diretas e
indiretas com seus contemporâneos e com todos os que
viveram nas gerações anteriores. O indivíduo é capaz de
pensar, sentir, lutar e trabalhar por si mesmo; mas depende a
tal ponto da sociedade – em sua existência física, intelectual e
emocional – que é impossível pensar a si mesmo ou
compreender-se fora da estrutura da sociedade. É a
“sociedade” que provê o homem de alimento, roupas, moradia,
instrumentos de trabalho, língua, formas de pensamento e da
maior parte dos conteúdos de pensamento; sua vida torna-se
possível graças ao trabalho e às realizações dos muitos milhões
de homens que já viveram ou ainda vivem, todos ocultos por
trás da pequena palavra “sociedade”.
(Albert Einstein, Escritos da maturidade.)
A frase que precisa ser reconstruída, por apresentar
problemas em sua estruturação, é:
Q2244799
Português
Texto associado
[Indivíduo e sociedade]
O conceito abstrato de “sociedade” significa, para o ser
humano individual, a soma total de suas relações diretas e
indiretas com seus contemporâneos e com todos os que
viveram nas gerações anteriores. O indivíduo é capaz de
pensar, sentir, lutar e trabalhar por si mesmo; mas depende a
tal ponto da sociedade – em sua existência física, intelectual e
emocional – que é impossível pensar a si mesmo ou
compreender-se fora da estrutura da sociedade. É a
“sociedade” que provê o homem de alimento, roupas, moradia,
instrumentos de trabalho, língua, formas de pensamento e da
maior parte dos conteúdos de pensamento; sua vida torna-se
possível graças ao trabalho e às realizações dos muitos milhões
de homens que já viveram ou ainda vivem, todos ocultos por
trás da pequena palavra “sociedade”.
(Albert Einstein, Escritos da maturidade.)
No contexto a que serve, a expressão depende a tal ponto
pode ser traduzida, sem prejuízo do sentido, pela
expressão
Q2244798
Português
Texto associado
[Indivíduo e sociedade]
O conceito abstrato de “sociedade” significa, para o ser
humano individual, a soma total de suas relações diretas e
indiretas com seus contemporâneos e com todos os que
viveram nas gerações anteriores. O indivíduo é capaz de
pensar, sentir, lutar e trabalhar por si mesmo; mas depende a
tal ponto da sociedade – em sua existência física, intelectual e
emocional – que é impossível pensar a si mesmo ou
compreender-se fora da estrutura da sociedade. É a
“sociedade” que provê o homem de alimento, roupas, moradia,
instrumentos de trabalho, língua, formas de pensamento e da
maior parte dos conteúdos de pensamento; sua vida torna-se
possível graças ao trabalho e às realizações dos muitos milhões
de homens que já viveram ou ainda vivem, todos ocultos por
trás da pequena palavra “sociedade”.
(Albert Einstein, Escritos da maturidade.)
Expressa-se uma relação de causa e efeito na seguinte
frase:
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