O investimento estrangeiro direto (IED) é, em um sentido mais amplo, a movimentação de capitais internacionais para propósitos específicos de investimento, quando empresas ou indivíduos no exterior criam ou adquirem operações em outro país.

Acerca do IED, assinale a alternativa correta.

Entende-se por Operador Econômico Autorizado (OEA) o interveniente em operação de comércio exterior envolvido na movimentação internacional de mercadorias a qualquer título que, mediante o cumprimento voluntário dos critérios de segurança aplicados à cadeia logística ou das obrigações tributárias e aduaneiras, conforme a modalidade de certificação, demonstre atendimento aos níveis de conformidade e confiabilidade exigidos pelo Programa OEA.

MINISTÉRIO DA FAZENDA, Secretaria da Receita Federal.

Instrução Normativa nº 1.598/2015.

Dessa forma, um dos requisitos para participar do OEA é a (o)

Certa empresa apresenta os seguintes indicadores:

Retorno sobre o capital próprio: 30%

Retorno sobre o ativo total: 20%

Multiplicador de alavancagem financeira: 1,5

Margem de lucro líquido: 10%

Giro do ativo total: 2

Se a margem de lucro liquido cair para 5% e giro do ativo total aumentar para 3, qual deve ser o multiplicador de alavancagem financeira, a fim de se manter a mesma rentabilidade sobre o capital próprio?

Analise as afirmativas, identificando com “V” as VERDADEIRAS e com “F” as FALSAS, assinalando a seguir a alternativa CORRETA, na sequência de cima para baixo:

( ) Estratégias de hedging são técnicas usadas para compensar ou proteger contra riscos; incluem a captação ou a aplicação em moedas diferentes, abertura de posições em contratos a termo, futuros e/ou opções e a realização de operações de swap de ativos/passivos com outras partes.

( ) Contratos futuro são elaborados sob medida, representando uma obrigação de compra/venda entre as partes.

( ) Contratos futuro são oferecidos em bolsas organizadas.

( ) Opções conferem o direito de comprar ou vender certo volume de moeda, a um preço determinado, durante um prazo especificado; tem custo inicial denominado de prêmio.

( ) Swaps de taxa de juros permitem que as empresas alterem a estrutura de taxa de juros de seus ativos/passivos.

Analise as afirmativas, identificando com “V” as VERDADEIRAS e com “F” as FALSAS, assinalando a seguir a alternativa CORRETA, na sequência de cima para baixo:

( ) Em 1958, Franco Modigliani e Merton H. Miller demonstraram que, admitindo mercados perfeitos, a estrutura de capital escolhida por uma empresa não afeta seu valor.

( ) No contexto de problemas de agência, credores impõem determinadas técnicas de monitoramento aos tomadores, o que implica em custos de agência.

( ) A conhecida ordem de preferência (pecking order) sugere uma hierarquia no uso de fontes de financiamento que começa pelo lucro retido, seguida pela dívida e, finalmente emissão de ações.

( ) No contexto de informação assimétrica, o financiamento com capital de terceiros é um sinal positivo que sugere que a administração acredita que a ação está superavaliada.

( ) A estrutura de capital ótima é aquela que maximiza o custo médio ponderado de capital.

Com relação à estrutura de custos e alavancagem, analise cada uma das afirmações a seguir:

I. A análise do ponto de equilíbrio (breakeven analysis) é usada para determinar o nível de operações necessário para cobrir a totalidade dos custos e avaliar a lucratividade associada a diferentes níveis de vendas.

II. O ponto de equilíbrio operacional de uma empresa é sensível ao custo operacional fixo unitário, custo operacional variável total e preço unitário de venda.

III. A alavancagem operacional resulta da existência de custos operacionais fixos na estrutura de resultados da empresa.

IV. A alavancagem financeira decorre da existência de custos financeiros variáveis na estrutura de resultado da empresa.

V. A alavancagem total reflete o impacto combinado da alavancagem operacional e financeira por meio de uma relação aditiva.

Assinale a alternativa em que todas as afirmativas estão CORRETAS:

Quanto ao custo de capital, analise cada uma das afirmações a seguir:

I. Modelo de avaliação com crescimento constante e o modelo de formação de preços de ativos (CAPM) são usados para medir o custo das ações ordinárias.

II. O modelo de avaliação com crescimento constante difere do CAPM por considerar diretamente o risco da empresa, sob a forma do beta, na determinação do custo do capital próprio.

III. O CAPM é mais facilmente ajustado aos custos de lançamento do que o modelo de avaliação com crescimento constante para encontrar o custo de capital próprio.

IV. Underpricing ocorre quando a ação é vendida a um preço inferior a seu atual preço de mercado.

V. A aplicação do valor econômico agregado (EVA – economic value added) exige uso do custo médio ponderado de capital.

Assinale a alternativa em que todas as afirmativas estão CORRETAS:

Analise as afirmativas, identificando com “V” as VERDADEIRAS e com “F” as FALSAS, assinalando a seguir a alternativa CORRETA, na sequência de cima para baixo:

( ) A reta do mercado de títulos (SML – Security Market Line) reflete o retorno exigido no mercado para cada nível de risco não diversificável.

( ) A posição e a inclinação da SML são afetadas pelas expectativas de inflação e aversão ao risco.

( ) O modelo de formação de preços de ativos CAPM baseia-se na hipótese de um mercado eficiente.

( ) O CAPM é um arcabouço lógico e útil – tanto conceitualmente quanto operacionalmente – para relacionar risco diversificável e retorno esperado.

( ) Dentre as características de um mercado eficiente estão: muitos investidores pequenos, todos possuindo as mesmas informações e expectativas em relação aos títulos; não há restrições a investimentos, nem impostos ou custos de transação; os investidores são racionais.

Dadas as informações a seguir:

Retorno requerido = 15%

Prêmio pelo risco de mercado = 4%

Retorno de mercado = 13%

Qual é o coeficiente beta do ativo usando o modelo de formação de preços de ativos (CAPM):

Quanto à avaliações de ações, considere as seguintes afirmativas:

I. Ações em tesouraria tratam-se das ações emitidas que foram recompradas pela empresa.

II. Recibos de depósito norte-americano (ADRs – American Depositary Receipts) são direitos emitidos por bancos dos Estados Unidos a investidores desse país, representando a propriedade de ações de uma empresa estrangeira mantida em depósito pelo banco norte-americano no mercado estrangeiro.

III. O subscritor (underwriter) é responsável pela promoção da ação e por agenciar a venda das ações na oferta pública inicial (IPO – Initial Public Offering).

IV. Sob a hipótese de mercado eficiente, num mercado perfeito os títulos não refletem todas as informações de domínio público a respeito da empresa e seus títulos, e esses preços não reagem rapidamente a novas informações.

V. Se o retorno esperado estiver acima do retorno requerido, os investidores compram o ativo, elevando o preço e reduzindo o retorno esperado até o ponto em que iguala o retorno requerido.

Assinale a alternativa em que todas as afirmativas estão CORRETAS:

Analise as afirmativas, identificando com “V” as VERDADEIRAS e com “F” as FALSAS, assinalando a seguir a alternativa CORRETA, na sequência de cima para baixo:

( ) As classificações de risco de dívidas (rating) são uma avaliação da qualidade de crédito da empresa emitente, o que indica garantia de que não ocorrerá inadimplência na operação de crédito.

( ) Debênture é um título mobiliário representativo de dívida de médio e longo prazo de uma empresa e que assegura a seus detentores direito de crédito contra o emissor.

( ) Debênture quirografária não fornece qualquer tipo de privilégio sobre os ativos da emissora; os debenturistas concorrem em igualdade de condições com os demais credores quirografários em caso de falência da companhia.

( ) Debênture subordinada, na hipótese de liquidação da companhia, oferecem preferência de pagamento tão somente sobre o crédito de seus acionistas.

( ) Um exemplo de cláusula protetora (covenant) negativa é a empresa ter de manter seu capital de giro igual ou acima de um nível mínimo especificado.

Quanto a taxas de juros e avaliação de títulos de dívida, considere as seguintes afirmativas:

I. O efeito Fischer ilustra a relação entre retornos nominais, os retornos reais e a inflação.

II. Quando as taxas de curto prazo são mais altas do que as taxas de longo prazo, dizemos que a estrutura a termo da taxa de juros tem inclinação ascendente.

III. A estrutura a termo da taxa de juros reflete o efeito combinado da taxa de juros real, do prêmio pela inflação e do prêmio pelo risco de taxa de juros.

IV. Mantidas as demais variáveis, quanto maior o prazo até o vencimento, maior será o risco da taxa de juros.

V. Mantidas as demais variáveis, quanto maior a taxa do cupom, maior será o risco da taxa de juros.

Assinale a alternativa em que todas as afirmativas estão CORRETAS:

Muito se fala do modelo de gestão de riscos de investimentos CAPM (Capital Assets Pricing Model). Ora rígido demasiadamente, ora otimista, ora quantitativo demais, é certo que desde sua proposição no final do século passado ele tem incorporado os cálculos de carteiras de investimento e auxiliado nas decisões financeiras que envolvam riscos.

Observe o quadro.

Com base nesse quadro, é correto afirmar que os projetos

É fato que poucas organizações que não dispõem de uma gestão qualificada, tais como empresas de pequeno porte, microempresas ou microempreendedores individuais possuam dificuldade na gestão dos seus ativos, principalmente os ativos circulantes. Muitas vezes não existe critério técnico no cálculo ou destinação de recursos para o giro operacional, o que acarreta, normalmente, a busca de recursos externos para suprir essa necessidade.

A esse respeito, avalie as afirmações.

I. Com o recebimento de clientes duvidosos, a necessidade de capital de giro líquido diminuiu.

II. Depois de pagamentos de fontes de financiamentos de curto prazo, a necessidade de capital de giro líquido permaneceu a mesma.

III. Por meio da antecipação de salários com empréstimos de longo prazo, aumentou a necessidade de capital de giro líquido.

Está correto apenas o que se afirma em